一、研究报告摘要
核电板块大涨点评
从驱动因素看，19日习近平主席访英将为核电行业带来重大催化剂，同时随着十三五核电规划渐近，内陆核电重启将是大概率事件。1、技术成熟+政策东风，核电装备将迎来快速增长。2、内陆核电重启+走向海外，核电装备远期万亿市场可待。3、市场准入资质+技术壁垒，打造核电装备企业的护城河，拓延进入军工壁垒较低。4、投资建议：寻找能够超越行业增长的标的，重点关注：丹甫股份：A股最纯核电设备标的，核电专用管道龙头；推荐：应流股份：铸造技术行业领先，从核一级泵迈向核电后市场；南风股份：核电重启业绩有望反转，3D打印进展顺利；中核科技：背靠央企的阀门龙头，核电行业自上而下直接受益标的。
（安信分析师：邹润芳、王书伟、郑爱刚、朱元骏）
国睿科技：受益于国防信息化，院所改制加速资产注入预期
1、嘉能可公开资金来源细节，回应市场四大忧虑，最悲观时刻已经过去。 2、嘉能可通过主动减产，引领了国际有色矿业巨头的减产风暴，这很可能仅仅是开始。我们认为，继铜矿山减产后，嘉能可再次减产锌矿产量，未来不排除其进一步削减镍矿山产量。同时，除嘉能可外，由于价格偏低，其他有色矿业巨头也很可能紧随其后推出减产计划，产能去化即将加速。 3、重估平衡表：锌受到冲击最明显，弹性最佳；钴减产比例达17%，效果将逐步显现；镍极可能引发减产，并冲击平衡表；铜的减产仅仅缓和的供给过剩，难以扭转平衡表格局。 4、推荐标的：锌首推中金岭南、驰宏锌锗；钴关注华友钴业、格林美；镍关注华泽钴镍。
（安信分析师：邹润芳、王书伟、郑爱刚、朱元骏）
未来最好的三个方向
从0到1的三大方向性资产: 虚拟现实、军工半导体和汽车电子。空间足够大，从无到有 ；启动时间在即；市场预期不够。军工半导体、虚拟显示、汽车电子符合以上三点要求，是电于行业投资的三大金矿。虚拟现实:智能手机后下一代计算平台 。核心标的:全志科技、歌尔声学、利达光电。汽车电子核心标的：南洋科技、先导股份、欣旺达、全志科技。军工电子:改革+整合+高景气 ，核心标的:同方国芯、振华科技、火炬电子、欧比特。
（安信分析师：赵晓光、郑震湘、邵洁、安永平）
北方稀土限产保价，稀土底部迎利好
北方稀土限产保价。稀土价格有望企稳回升：稀土价格已进入历史底部区域；价格低迷，供应收缩正在进行；旺季来临，需求预期正在改善，出现囤货惜售现象；9月初以来，磁材相关的镨、钕、镝已出现了小幅上涨；稀土价格有望企稳反弹，布局稀土及磁材股正当时。建议关注稀土及磁材股。轻稀土标的建议关注北方稀土、包钢股份、盛和资源；重稀土建议关注五矿稀土、广晟有色、厦门钨业等标的。磁材股建议关注宁波韵升、正海磁材、中科三环、银河磁体等。
（安信分析师：衡昆、齐丁）
关注低估值、底部盘整且具备催化的区域国资商业投资机会
区域国资商业企业频繁动作的背后是顶层国改方案落地对地方改革的推动以及产业资本对商业资产价值的界定。我们认为，区域国资商业尽管行业层面的成长型投资逻辑较弱，但在线上线下走向融合的零售2.0时代，具备较强的区域渠道网络优势及区域供应链整合能力的区域龙头，未来伴随改革推进及产业资本介入存在新投资机会；而当前市场风险偏好的持续提升有望推动底部盘整且具备催化的区域国资商业龙头开始表现。关注中小市值、催化剂确定性强的投资标的，推荐：兰生股份、新世界、津劝业、物产中大、合肥百货等。持续推荐教育全产业链\永辉超市\苏宁云商。
（安信分析师：刘章明、张璐芳）
9月贸易数据简评
9月国内进出口情况依然疲弱。今年以来，在新兴经济体货币普遍贬值的背景下，国内加工贸易竞争力受到的冲击更大。中国需求放缓对大宗商品的负面影响可能仍未结束，对资源国的出口也面临压力。总体看，OECD综合指标显示，发达经济体和新兴经济体经济形势仍然较弱，4季度出口可能仍然疲弱。3季度国内进口金额增速继续大幅下滑，显示内需仍然疲弱。近期政府稳增长的措施继续加强，9月陆续出台了购车税收优惠和住房按揭便利政策。在当前货币政策已经相对宽松的情况下，实体经济的确实企稳更多需要财政政策发挥积极作用。近期中采PMI小幅回升，与财新PMI出现分化，是否反映了基建项目的落实，值得跟踪和观察。
（安信宏观：高善文、尤宏业、姚学康、郭雪松）
报告系列之二：平安的互联网金融之梦
互联网金融高速发展，新的支柱正在形成。“一扇门、两个聚焦、四个市场”战略稳步推进：“一扇门”是指凭借“任意门”，用户可以在平安“衣食住行玩”等多个场景中跨界切换，享受一站式服务；“两个聚焦”指聚焦资产管理和健康管理；“四个市场”分别代表资产交易市场、积分交易市场、汽车交易市场以及房产金融市场。互联网金融强化客户迁徙效应：截至2015年6月份，平安互联网用户规模达到1.67亿，较年初增长21.89%，2015年上半年活跃用户达5745万。传统金融业务之间，2014年迁徙客户约702万人次，互联网业务向传统金融业务前夕的客户人次也超过千万。
（安信分析师：赵湘怀）
航运：中远中海旗下标的已停牌，集团层面发生重组的概率极大，受益标的包括外运发展、招商轮船，同时关注中国外运、中外运航运和招商局国际。港口：近年来港口吞吐量增速放缓而港口建设过快、缺乏整体规划、恶性竞争加剧等背景，各地政府陆续成立港口资产管理平台对区域内资源进行统一布局，建议投资者关注港口重组概念标的，具体包括：大连港、营口港、日照港、宁波港、宁波海运。核心标的：外运发展、招商轮船、大连港、日照港。
（安信分析师：姜明）
化工板块三季报业绩前瞻
下周起，上市公司三季报进入密集发布期。中信化工板块264家上市公司中，有130家公司已经发布了三季度的业绩预告。其中，58家公司净利润实现增长，9家公司续盈，25家公司净利润负增长，12家公司继续亏损，16家公司首次出现亏损，9家公司扭亏。 子行业的情况，根据业绩预告情况统计，15年三季度整体运营良好、业绩增长的子行业主要有复合肥、涤纶、粘胶以及新材料行业中的部分细分领域。
（安信分析师：王席鑫、孙琦祥、肖晴）
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