安信国际 | 沪股通日报（11月3日）：双十一强势来袭，把握最确定的电商主题投资！

跨境电商深度解析：诸强火拼双11，誓夺万亿级市场

政府必须发展跨境电商，扶持和规范两手都要硬。B2C会倒逼B2B提升效率，两者相互依存、共同发展。B2C进口平台是热点，传统平台最有优势。跨境市场容量测算：预计2020年跨境电商整体和B2C跨境进口的成交额将分别是14年的3.6和9.5倍，B2C进口占跨境电商的成交额有望从3.9%突破至11.5%，产业链上的贸易、电商、物流、IT、金融等行业蕴藏大量投资机会，其中物流板块预计将出现2000亿碎片专业化物流的增量。投资建议：商贸板块重点推荐苏宁云商、跨境通、物产中大、步步高；交运板块重点推荐外运发展，关注上港集团和华贸物流；传媒板块推荐七喜控股；另外关注轻工标的东风股份。

双十一强势来袭，把握最确定的电商主题投资！

零售2.0时代的双十一即将开战，较之历届变化为：①多方阵营混战演变为苏阿、京腾双寡头竞争；②自上而下推动线上线下全渠道开展双十一，移动端成订单主要来源；③跨境电商或成增速最高子领域，跨境商品供应链整合能力提升。阿里联合苏宁、银泰等1000多家商家和超18万家线下门店推出万店同庆“双十一”全渠道狂欢；京东、腾讯共推“京腾计划”打造“品商”创意平台，打造社交电商新模式。而将于12月中旬在乌镇举办的第二届世界互联网大会将成电商主题投资后续催化剂，建议提前布局。推荐：苏宁云商、跨境通、物产中大、永辉超市、西安民生、步步高！

亨通光电点评报告：业绩高增长，关注新能源汽车领域布局

光通信景气度复苏，收入利润保持高速增长。与清华大学苏州汽研院合作，加强新能源汽车领域布局。向系统综合解决方案服务商迈进，战略转型互联网大数据领域。投资建议：亨通是通信板块内生业绩增长稳定、估值有吸引力的稳健公司，未来转型有望开启新的成长空间。我们上调盈利预测，预计公司2015-2016年的净利润分别为5.25亿和6.84亿，摊薄EPS分别为0.42/0.55元，对应PE估值28X/21X。给予买入-A的投资评级，6个月目标价16.50元。