一、研究报告摘要
反思中前行：研究的价值
六七月间，A股遭受有史以来最暴力的“股灾”袭击！今时今日，亦可算乌云散去！ 这是一场水深火热的历练，也是一份代价高昂无比、却也珍贵无比的经验！我们相信，在未来相当长的时间里，亲历者们都将不断回忆、消化和吸收这份不受欢迎的礼物。 作为分析师，这场“股灾”毫无疑问要触动这个群体敏感的神经。股灾前后过程，分析师们的心路经受洗礼，留下的是记忆，是触动，是忙碌，是应对，抑或是躲避！ 但，更显品质的，是反思！提炼！沉淀！ 然后，更好地前行！
（安信分析师：徐彪、诸海滨）
四面镜子看电子
电子板块在本轮市场洗礼中经受考验，我们核心推荐的一批公司创新高或者显著跑赢市场，这也是我们能够在7月7日-9日坚定给客户推荐组合的原因，即使在熊市20倍-25倍的成长股依旧具备投资价值。中航光电两周上涨150%，成为A股反弹第一名。后续行情我们的观点： 电子行业主线继续集中于新智能硬件产业周期、军工电子、全球优质资产整合、优质公司“1+X”转型四大方向，而行情进入下半场，我们认为选股集中于两方向：1、业绩为王，高增长低估值的成长股2、市场稀缺性、未来方向型大资产。
（安信分析师：赵晓光、郑震湘、邵洁、安永平）
军工持续领舞，国家意志+军民融合推动军工快速发展，军工大趋势叠加国企改,预计会反复表现，持续重配
建议重点关注：（1）关注已经改革的国企关注是否转型新兴产业及后续资本运作；（2）尚未改革的国企重点关注改革的确定性，尤其是关注大集团小公司类型的标的，资产证券化带来弹性。 空间战将是未来主旋律，现代战争的特点决定了军队建设的重点是空军、海军和信息化建设。
（安信分析师：邹润芳、王书伟、郑爱刚、朱元骏）
南京高科强势涨停，证金成二股东，医疗转型或加速
南京高科，证金公司成二股东，低估值、高成长（中报预增90%）、真转型（地产退出、转型医药）、有催化（医药子公司预计即将在新三板挂牌、健康产业并购基金将加快医疗并购），目标价30元。
宏图高科：实施员工持股计划绑定利益，集团优质资产整合预期加快
第一，本次员工持股计划覆盖范围较广，将会实现较好的激励作用，为公司长期发展吸引和保留了优秀管理人才及业务骨干，深化公司、股东和员工利益的一致性，提高公司员工的凝聚力和公司竞争力；第二，公司定位于“新奇特、高科技、互联网”，是三胞集团旗下重要的资产证券化平台之一，预期集团旗下互联网资产（如乐语通讯、拉手网、Brookstone等）注入进度或将伴随此次员工持股计划实施加快推进，未来或继续进行优质互联网、智能硬件资源的并购整合，实现跨越式发展。
（安信分析师：刘章明、张璐芳）
中国平安:保费高速增长，综金硕果累累
2014年利润分配每10股派5元转增10股。2015年上半年业绩抢眼,净利润保持高速增长。保费收入保持高速增长，寿险业务结构持续改善。新一轮业务整合开启，协同效应将更加明显。买入-A投资评级，此次派发红利/送股除权除息日为2015年7月27日，除权除息日后6个月目标价64.5元。存在业务增长未达预期、业务协同效应不明显的风险。
（安信分析师：赵湘怀）
国企改革标的梳理
【际华集团】央企试点第一批名单6家公司之一，具有较为强烈的混改预期。【华纺股份】中国规模最大的综合防治印染企业之一，实际控制人滨州国资委。【上海三毛】今年三月摘除ST警示，市值仅26.2亿元，存在混改和借壳预期。【新野纺织】总市值39.34亿元，净资产19.34亿元；具备借壳或混改预期。【美尔雅】存在江苏阳光继续控股的可能。【申达股份】【龙头股份】计划5年完成整体上市。【三毛派神】目前市值仅30.4亿，配合甘肃国改计划，具有资产注入预期。【华茂股份】结合安徽国改政策，具有混改可能性。【华升股份】目标2020年竞争类国企资产证券化率达80%。
（安信分析师：苏林洁）
二、活动回顾
无
三、活动预告
安信计算机：浙大网新（600797）公司调研 (7月29日)
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