安信港股晨报
连升两日后，港股昨日回吐，但幅度不多，恒指全日跌147点或0.7%至20289点，国指跌0.9%至8606点，主板成交从周一的726亿元回落至565亿元，观望气氛较浓。A股上证综指则连升三日，昨日上证综指增添0.2%至2864点。
今日人大会议闭幕，管理层将出席之后的记者会，市场观望管理层的信息。人大会议闭幕意味两会行情结束，A股去向值得关注。今晚深夜美联储也结束议席会议，市场预期当局将按兵不动，但观望官员对往后加息路径的启示。
在浓烈观望氛围下，市场焦点将转到公司业绩上。我们一直推荐的中国平安2318昨日公布去年业绩，净利润542.03亿元，同比增长38%，符合预期。业绩显示，个险推动新业务价值高速增长，新业务价值高速增长40.3%。
我们预计2016年个险代理人规模增速会有所回落，惟个险新单保费增速将能保持在20%以上。产险保费则稳步增长，险种发展存在差异，车险保费和意外健康险保费2015年保持高速增长，增速分别达到18.5%和27.1%，而非车险保费受到整体宏观经济下行、市场竞争加剧导致费率下降等因素的影响，2015年同比略降1.8%。2015年赔付率有所下降，但费用率略升，综合成本率维持在95.6%，基本保持稳定。
预计2016年产险保费增速将保持在10%左右，综合成本率将继续保持在95%左右。我们认为中国平安业绩理想，预期今年仍能保持较佳势头，继续推荐（仅供参考）。
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