安信国际 | 沪股通日报（10月28日）：钢铁电商生态圈继续完善，寄售业务量持续快速增长

国证国际

2015-10-28

导读：安信沪股通日报10月28日一、研究报告摘要安信计算机华东电脑三季报点评：业绩符合预期对外合作面临历史性机

安信沪股通日报

10月28日

一、研究报告摘要

安信计算机

华东电脑三季报点评：业绩符合预期对外合作面临历史性机遇

公司业绩符合预期；对外合作面临历史性机遇；C919总装下线在即，有望开启万亿市场；拟新设大连分公司，加强智能建筑业务发展。投资建议：公司作为极为稀缺的国企改革和上海科创中心双重收益标的，对外合作面临历史性机遇。除传统业务外公司进一步加强在教育信息化、互联网等新兴领域的布局，旗下柏飞电子更是C919大飞机量产的最大受益者，继续强烈推荐。

（安信策略：胡又文、汤旸玚、李小伟、吕伟）

安信计算机

金证股份：拟收购联龙博通全面覆盖金融IT

公司10月27日晚间公告，将收购联龙博通100%的股权。联龙博通在商业银行移动金融产品领域竞争优势突出；金融辅助营销服务业务属于创新业务，商业银行潜在需求大；银行业改革加速，移动金融IT服务厂商重要性提升；收购联龙博通将增强公司的互联网金融解决方案能力。投资建议：公司以平台为基础，以运营能力为核心，以大数据为手段，以产业链延伸为方式，参与理财平台、在线交易、供应链金融、三方征信等互联网金融内容服务，力争打造国内一流的互联网金融内容服务提供商，未来资源聚集效应和规模效应将更加明显，我们看好其发展前景，复牌后重点推荐。

（安信策略：胡又文、汤旸玚、李小伟、吕伟）

安信交运

渤海轮渡3季报点评：补贴减少致净利下滑，韩国线和邮轮是未来看点

渤海轮渡15年三季报披露。归属上市公司净利润1.54亿元，同比降25.2%，扣非后净利润1.13亿元，同比降5.95%。前三季度毛利率基本持平，燃油补贴减少及财务费用大涨为净利下滑主因；公司拥有充分时间应对《环渤海地区合作发展纲要》提出的渤海跨海通道建设；韩国航线为未来看点；邮轮大单有助培育中国邮轮市场，持续关注公司邮轮业务。投资建议：我们预计公司2015 -2017 年的收入增速分别为8.1%、7.6%、8.3%，净利润增速分别为-22.5%、8.1%、12.9%，考虑到中韩航线与邮轮行业的成长性，给予增持-A投资评级。

（安信策略：姜明）

安信食品饮料

中炬高新：主业趋势改善明显，期待改制后潜力继续释放

公司收入、利润改善明显，美味鲜盈利拐点向上；Q3单季度期间费用率下降明显，部分说明公司释放业绩的积极性；前海入主解决资金和机制短板，最有潜力挑战第一梯队的潜在龙头。投资建议：我们预计15-16年EPS 0.29/0.5元(若考虑摊薄为0.21/0.36)；6个月目标价为22.5元，3年目标市值300-400亿元（海天的一半）。给予买入-A投资评级

（安信策略：苏铖、刘颜）

安信食品饮料

牛肉消费越发成熟，战略看多牛肉产业，积极寻找关注牛肉标的！

10月26日16时25分，装载3.032吨澳大利亚冰鲜牛肉的华航CI0054航班从澳大利亚飞抵郑州新郑国际机场，标志着我国首个不沿海、不沿江、不沿边的内陆进口肉类指定口岸正式启用。牛肉需求爆发，价格不是问题，需求景气是根本！未来类似新闻将多不胜数，但有直接海外布局能力和进口能力，以及国内分销能力的品牌企业，将受益更多，在这一景气大趋势下寻找相关标的十分有价值，我们继续做前瞻性提示。寻找相关受益标的：上海梅林，福成五丰，西部牧业。

（安信策略：苏铖、刘颜）

安信钢铁

上海钢联：钢铁电商生态圈继续完善，寄售业务量持续快速增长

寄售业务量持续快速增长，钢铁电商生态圈持续完善。投资建议：公司是互联网背景钢铁电商的代表，经营管理团队有着成功的创业经历，并已搭建了较为完善的钢铁电商生态圈。2015 年1-3 季度收入，特别寄售量持续快速增长。3 季度的经营现金流转正，销售毛利率亦大幅改善。预计公司收入仍将保持高速增长，2015 年全年寄售量大概率超过1000 万吨，继续看好公司的钢铁电商探索实践，维持公司买入-A 评级和6 个月目标价75 元不变。

（安信策略：衡昆、秦源）

安信汽车

宇通客车：新能源客车持续热销促3Q业绩超预期！维持买入-A投资评级，上调6个月目标价至25元，继续强烈推荐！

公司3Q15收入和净利润分别增长50%和65%，超市场预期。受益新能源客车占比提高，毛利率和净利率均显著上升，未来有望持续。新能源客车受益政策红利景气向上，龙头受益显著。投资建议：维持买入-A投资评级，上调6个月目标价至25.00元。预计公司2015年-2017年的收入增速分别为22.0%、15.0%、12.0%，净利润增速分别为24.7%、18.1%、14.8%，EPS分别是1.47元、1.74元和2.00元；维持买入-A 的投资评级，上调6个月目标价为25.00元，相当于2015年17倍的动态市盈率。

（安信策略：林帆）