安信国际 | 沪股通日报（10月30日）：二胎放开，利好寿险行业！

智能和军工是板块两个好方向之一。这两天两大板块有调整，我们建议坚定配置

很多人把默克尔访华当利好兑现，我们认为智能制造叠加人工智能，行业增速有保障，十三五规划强调制造兴国，中国核心领导层很重视人工智能，重点关注：机器人，黄河旋风、巨星科技、康力电梯、科大讯飞，川大智胜、东方网力、科远股份、智云股份、博林特等！军改媒体报道很多了，这次希望全面对标美军，力度很大，11月2日大飞机总装下线，我们9月底强烈提示军工,推荐最坚决。我们核心品种：国睿科技、航天发展、光电股份、四川九州、中直股份、新研股份、航天动力、通达动力等等。

瑞茂通3季报：收入仍在快速增长，网上交易量远超预期，供应链金融服务能力不断提升，维持中线看好

公司发布3季报：前三季度实现营收62.77亿，同比增长19.28%，净利润2.22亿，同比减少11.65%；单季度Q3实现营收27.8亿，同比增长38.1%，净利润9903万，同比减少16%。易煤网交易量迅猛增长，供应链金融服务能力不断提升，大宗商品交易平台全线布局。投资建议：公司作为“互联网+产业+金融”的龙头标的，易煤网在线交易增长远超市场预期，同时公司在供应链金融和整体大宗商品的产业布局上思路清晰、快速突破，产业空间及业绩弹性可期，同时股权激励可激发员工活力，维持中线看好！

国企改革主题发酵，建议继续加大配置力度！

我们近期明确提示加大国企改革配置力度，改革主题持续发酵。留给国企改革的时间愈发紧迫，我们从商业板块自下而上观察，物产中大、浙江国贸、新世界、百联股份、广州友谊、上海物贸、友好集团、银座股份、鄂武商A、欧亚集团等等标的已经启动，尚未启动改革进程的国资商企已屈指可数，更应加码布局。央企改革关注邮政体系改革龙头湘邮科技，军队关注军改大主题，地方改革及高校改革推荐如下:①地方改革：浙江（物产中拓、物产中大、杭州解百）；安徽（合肥百货）；北京（王府井、首商股份）；上海（兰生股份、第一医药、新世界、百联股份）；两广（广百股份、南宁百货）。②高校改革：同济（同济科技）、复旦（复旦复华）、北大（中国高科）、清华（银润投资）、交大（新南洋）等。

唐山港停牌点评：筹划重大资产重组，曹妃甸码头或将是看点

近年来港口吞吐量增速放缓而港口建设过快、缺乏整体规划、恶性竞争加剧，各地政府陆续成立港口资产管理平台对区域内资源进行统一布局，目的是协调发展、提升港口群整体效益，唐山港10月28日公告，公司因第一大股东唐港实业筹划上市公司重大资产重组停牌，我们认为在京津冀一体化大背景之下，未来唐山港口开发建设进入了统筹规划、集约开发、以公共码头建设为主的新阶段，河北唐山曹妃甸港区的整合步伐有望提速。

海南航空3季报点评：出境游持续升温，国际化布局值得期待

海南航空披露15年三季报。前三季度公司实现收入266.24亿元（-4.23%），实现归属于母公司股东净利润24.90亿元（扣非后20.58亿元）。国际航线需求旺盛，客运收入稳中有升；油价低位做正向贡献，人民币贬值拖累公司业绩；定增有助扩容机队规模，国际化布局值得期待。投资建议：预计2015-2017年EPS分别0.26、0.34和0.44元。考虑未来运力高增速，国际化布局势头强劲，随着出境游持续升温，海航业绩有望进入高增长期。给予6个月5.2元目标价，推荐买入。

二胎放开，利好寿险行业！

十八届五中全会公报指出将普遍放开二胎。老龄化问题正逐渐成为我国的突出社会问题；老龄化前半程有利于寿险行业，老龄化后半程中，老龄化对寿险行业的促进作用将逐渐趋缓。此次普遍二胎政策的放开将使保险行业既能够享受到老龄化前半程对行业的促进作用，又能缓解老龄化后半程中社会购买力不足造成保险需求下降的问题，寿险每年保费有望突破1.5万亿，发展空间巨大！重点推荐：新华保险/中国平安/中国人寿/中国太保。

全面放开二胎对医药行业影响的点评

当前我国每年出生新增约1600万新生儿，预计全面放开二胎后，有望达到新增1850-2000万新生儿，对于缓解我国人口老龄化结构有一定作用，对医药行业的影响大致可以区分如下：1.疫苗类企业直接受益，天坛生物、智飞生物、沃森生物等，接种人群扩大，同时没有药品领域控费降价等行业压制因素，是最佳投资版块；2.母婴器械、服务类： 戴维医疗、博晖创新、通策医疗； 3. 母婴药类：山大华特、康芝药业、太安堂、广誉远等。

旬度经济观察（2015年10月下旬）

10月工业增长可能依然疲弱。但商品房销售仍维持在较高位置，这应该受到了总体宽松的流动性环境以及行业信贷政策进一步放松的支持。政策性银行继续发挥第二财政的作用，其运作的专项建设资金，近期受到市场关注。10月议息会议上，美联储按兵不动。但其同时对全球形势的担忧有所减轻，并暗示下次会议存在加息可能。议息声明公布后，金融市场对年底联储加息的预期增强。美联储货币政策的变化，仍然是新兴国家包括中国资本流动和资产市场面临的比较现实的风险。10月29日晚，新华社发布五中全会公报。二孩政策、健康中国、制造强国、网络强国、人才强国等重大政策和议题引关注。