案例 3
境外中资企业通过内保外贷解决资金需求
国内某油脂进口企业通过内保外贷解决境外子公司资金缺口。D 企业主要从事油 脂类商 品进 口业务，企业法人在新加坡注册 了公司 E，公司 E 流动资金紧张，由于刚 刚在境外成立等因素，E 公司在新加坡直接融资困难较大。D 企业在天津银行有外汇业 务授信额度，遂向天津银行 申请开立融资性保函，受益人为公司 E，金额 1000 万美元。 经审核后，天津银行向受益人公司 E 开具融资性保函 1000 万美元，通过境外代理行对 公司 E 进行融资，额度为 1000 万美元。公司 E 获得 了流动资金的支持。
国内某医药公司通过内保外贷实现跨境并购。① S 公司为国 内医药上市公司，为 整合资源，拓展海外市场，S 公司有意收购国外某农药医药化学品生产商 H 集团 100% 股权，收购对价 1.54 亿美元。S 公司为 A 银行的客户。考虑到 S 公司为外向型企业，海 外销售主要面向欧美，且在境外有经营实体和经营现金流，在境内可提供现金存单等优 质金融资产作为质押物；同时结合 S 公司 自身资产状况和融资需求，以及考虑当时的经 营环境，A 银行为 S 公司制定 了 内保外贷融资服务方案，较好地满足 了跨境并购资金需 求。最终，在 A 银行的大力支持下，S 公司成功完成 了收购，有力推进 了其拓展海外市 场的发展战略，使其在通过打开发达国家市场增强 自身实力的道路上又迈出了一大步。
中信保跨境融资担保服务。 中国 出 口信用保险公司（ 以下简称“ 中信保”）在助 力企业开拓国际市场的过程中推出 了多元化的产品及服务，主要包括：中长期出 口信用 保险、海外投资保险、短期出 口信用保险、国内信用保险、与出 口信用保险相关的信用 担保和再保险、应收账款管理、商账追收、信息咨询等出 口信用保险服务。企业可以通
过选择合适的中信保产品及服务获得向多家银行融资的便利。
以对“走 出去” 中国企业的融资担保为例，中信保以跨境担保方式，向境外融资 银行或其他债权人出具融资保函，承担特定境外借款人的还款风险，一般由境外借款人
的国内母公司向中信保提供全额反担保。
案例4
中信保为某非洲房建项目前期融资提供跨境担保。 中国某对外承包工程企业 A， 2013 年 中标非洲某建筑项 目。由于项 目预付款无法覆盖前期支出，该企业需要垫付近 3 亿元人民币的款项，而其境外项 目较多，大额垫款将导致流动资金紧张。为此，A 企 业拟以其新加坡分公司作为融资平台，筹措项 目建设期过桥资金。具体操作：由 A 企 业 向 中信保 申请 内保外贷担保融资，中信保综合考察项 目情况并评估授信，向注册在 新加坡的一家外资银行提供跨境担保，该外资银行据此 向 A 企业的新加坡分公司提供 贷款，从而解决 了项 目建设期资金不足的问题。由于 A 企业在 中国信保的评级较高， 此次融资不需要其向中信保提供反担保，降低 了融资成本。
债券融资
企业债券融资的常见方式是发行企业债 券和公司债券。近年来，国家鼓励参与“一 带一路”项目的企业通过发行“一带一路” 公司债券进行融资，下面仅就这一具体方式简要介绍。
“一带一路”公司债券。项目要求：项 目应经省级或以上发改部门或其他国家职能 部门认定为“一带一路”项目，或为发行人与沿线国家（地区）政府职能部门或企业已签订协议， 且已获得有关监管机构必要批复、 符合“一带一路”倡议的项目。在债券存续 期内，发行人应当在定期报告中披露募集资 金使用情况、“一带一路”建设项目进展情况等。
资金的使用要求：用于投资、建设或运 营“一带一路”项目，偿还“一带一路”项目形成的专项有息债务或开展“一带一路”沿线国家（地区）业务。为提升该类债券募集资金使用的灵活性，在满足上述前提下，允许使用不超过 30% 的募集资金补充流动资金、偿还银行借款。对于境外政府、金融机构和企业在国内发行的“一带一路”债券，在符合一定条件的情况下，可以将募集资金出境。