以下是安信证券统计的部分外行最新研究观点，供参考：
【阿里上市聚焦CBT业务】
CBT（跨境贸易）是电子商务增长催化剂。尼尔森预计全球CBT业务将由2013年的1050亿美元增长至2018年的3070亿美元。阿里巴巴占中国电子商务70%以上的市场份额，可以充分利用天猫2.3亿的活跃客户和800万活跃卖家驱动CBT业务。2013年后9个月，阿里全球速卖通的收入达1.05亿美元，同比增长147%，增长主要来源于俄罗斯、巴西和美国，阿里巴巴近期对新加坡邮政的投资可能是其发展国际电商物流的一大跨越。2013年eBay和PayPal分别有20%销售额和25%的交易额来自于CBT业务。更重要的是，CBT业务经常使用PayPal，并且盈利能力强于非CBT业务。近年来，为发展CBT业务，eBay分别推出了中国时尚/服装网站（2012）、俄罗斯eBay（2013）、巴西eBay Moda（2013）、进军拉美（2014），同时还注巨资投入全球航运计划。预计到2015年公司CBT业务的销售额和交易额将分别达到218亿美元和707亿美元，复合增长分别为17%和23%，并且短期内不会受到阿里巴巴的冲击；预计亚马逊约有15-20%的销售来自于CBT业务，约4%的收入来源于Amazon.cn和中国的CBT业务，近期内没有受到阿里巴巴的冲击，但长期来看，阿里巴巴将是其CBT业务的主要竞争对手。（ML）
【BUY：Apple】
苹果全球开发者大会（WWDC）6月2日进行。我们如往年一样关注苹果的最新软件进展。我们提供苹果将来平台的框架概述。这是最好的方式来区分苹果是否有效地将iOS与安卓差异化，分辨现在的指纹识别硬件的商品化会不会最终成为一个真正的风险因素。以前苹果的软件更新带来的舆论远不如硬件更新那么热烈，我们认为这将会改变。潜在的硬件差异正在缩小，几乎很难有新的硬件品类可以显著影响苹果1750亿美元的营收基数，因此iOS平台的差异化正在变得越来越重要。我们认为将来的硬件更新仍然会对营收和股价产生大的影响，但是如移动支付、智能家居、个人医疗等的平台增强将会对促进转换成本和用户基数扩大有着更重要的作用。这将是决定苹果现金流是否能够保持稳中有升势头的重要因素。我们将12-m目标价从$635提升至$720，该调整是基于12.5倍的P/E，而先前我们采用11倍P/E。2015EPS预计为$57.63。风险：产品周期延迟，供应链困难，产品价格侵蚀，产品创新速度变慢。（GS）
【HOLD:中国软件和IT服务板块】
中国软件板块正遭受宏观经济下滑影响，但是股价表现却与之相反：从2013年初至今板块表现领先大盘130%，估值达到历史高位。由于板块表现与基本面严重背离，我们调低板块评级至持有。我们不认为未来几个季度行业利润会出现爆发性增长，除非出现经济的强劲复苏。目前市场热情集中于在线游戏、大数据、智慧城市等主题，但我们建议投资者购买具有稳定盈利和合理价位的股票，我们认为下一个重大的机会会出现在央企管理系统、财务市场软件、消费IT和医疗IT解决方案之中。下调A股软件板块至持有，但仍可以发掘具有长期风险回报的优质股票，重点推荐航天信息和远光软件。（CS）
【中国通信服务行业有望扭转下滑趋势】
我们认为中国电信行业最近的政策变化会逐步解决电信服务行业发展的主要瓶颈，虽然最近几年电信行业的收入增速放缓，但我们预计这种趋势会被扭转，主要是受益于移动数据服务的快速增长。我们将中国移动评级上调为买入，主要看点为4G收入贡献；维持中国联通的买入评级和中国电信的中性评级；选股顺序为中国移动>中国联通>中国电信。（Nomura）
【中国住宅均价和销量持续回落】
我们团队对中国房地产市场追踪数据显示，住宅均价和销量持续回落,周新房成交并没有明显的回升，而5月房屋销售价格却自2012年6月以来首次下降。本周我们拜访了万科和保利香港的管理层，万科仍然保持相对乐观，但大部分开发商认为房价和销量将持续承压，并放缓了在土地市场的拓展进度。未来股价的驱动力在于政策层面，目前地产行业估值水平问45%的NAV折价和5.3X的动态PE。（MS）
【BUY: 雀巢】
我们认为与竞争对手相比:1、雀巢拥有全球领先的产品品牌组合，市场份额在全球各区域均衡增长; 2、在2014年美国和欧洲富有挑战性的市场中，保持者良好的经营势头；3、接下来三年自由现金流以及ROIC的提升会使得公司回购10亿法郎（预计）的股票，进行收购兼并（最近市场传言雀巢兼并达能整个医药和营养品业务，预计40-70亿欧元），带来估值的提升；4、雀巢将进行产品线的重组，处置表现不好的资产（特别是在美国），提升运营效率，我们预计会带来50bps的毛利以及ROIC的提升。推荐买入，目标价75瑞士法郎。（MS）
【中国消费者与电子商务】
我们举办了新一届中国消费者论坛，内容涵盖电子商务、食品、消费电子、食品零售、百货、鞋类、奢侈品和商业地产等行业。本次论坛要点总结为：1、中国消费拐点仍未出现，未有复苏迹象；2、消费模式转变：电子商务迎来四大趋势；3、电子商务：平台模式仍然是主流；4、我们的行业首选股，消费品：海尔，蒙牛，国美电器和利丰;电子商务：唯品会。（ML）
【轻奢品牌的机遇】
渴望性消费及优质化趋势将继续成为主导全球消费趋势的驱动力，正是这种驱动力的转变，使得定位于奢侈品低价格带的轻奢品牌，满足了消费者对奢侈品及低价位的双重需求。轻奢品牌中，我们推荐具备时尚基因及一定销售规模的KORS(CL-Buy)；传统奢侈品牌中，我们推荐拓展价格带、分销渠道广、向新品类延伸的Burberry(CL-Buy)。（GS）
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