安信国际 | 沪股通日报（6月9日）：“独角兽”公司系列7-隐形的巨头，未来的霸主

伊利股份：拟整合区域乳企，拉开并购大幕，“泛品类化+并购”的成长路径更加清晰和丰满

乳业已经进入第三阶段，投资伊利股份可充分获得第三发展阶段红利。报资伊利股份是分享中国乳业乃至涉乳行业增长的核心选择，是第三发展阶段的最优选择：基于人均乳制品消费水平仍低的内生性增长，以及泛品类化以及并购的外延式增长，伊利股份都将积极受益。乳业进入门槛已高，伊利份额仍在提升，在这种情况下，公司以体制机制、战略和资源的综合领先，将保证其长期竞争力。我们预计公司2015 年-2016 年的收入增速分别为15.68%、13.66%，净利润增速分别为23.0%、20.7%，买入-A 投资评级，6个月目标价为55.6元，相当于2016年25倍动态市盈率。

“独角兽”公司系列7-隐形的巨头，未来的霸主

有这样一群隐形的TMT巨头们，他们举足轻重是行业趋势的引领者和行业格局的颠覆者；他们还未公开上市但融资后估值已经超过十亿美元，他们就是被称作“独角兽”的公司。此前他们只是传说，但如今在牛市和新一代颠覆性技术驱使下随处可见。有人说独角兽的大规模出现预示着另一个科技泡沫，又有一些人则说这些估值有据可依。不管结论如何，他们正不断影响并重塑我们的生活，我们处于一个‘独角兽时代’。安信传媒团队在福布斯新闻专题报道的基础上，进一步对以估值为排名的独角兽清单中的经营范围和核心业务数据做了整理和分析，希望能给互联网公司和创业团队以参考、给市场以启发。

光明乳业定增90亿收购以色列乳品龙头,国际化布局再迈一步

光明乳业8日晚公告,向6名特定投资者定增90亿收购光明集团旗下Bright Food Singapore Investment100%股权, 意在获得其所有的以色列乳品公司 TNUVA 集团的控制权（TNUVA为以色列最大乳品龙头）。TNUVA为以色列最大乳制品企业，光明乳业国际化再迈一步。我们预计光明2015-2016年EPS分别为0.79、1.1元。当前估值为25倍、18倍。我们给予公司今年38、明年27倍估值，目标价30元，目标市值537亿元（考虑摊薄），仍有50%空间，维持买入评级。

金宇集团：定增建设产业园，“产业整合+国际化+互联网”战略全面推进！

6月8日，公司发布定增预案，拟定增募集不超过25亿元建设金宇生物科技产业园区项目一期工程；同时发布公告，拟投资设立生物产业投资基金（暂定名），拟投资互联网项目，并与盖茨基金会和中非基金签订了投资框架协议。公司将于6月9日复牌。我们预计2015-17年金宇集团净利润为5.64亿元/7.51亿元/9.8亿元，同比增39%/33%/31%，EPS为1.97/2.25/2.95元。在目前国内动保行业内，金宇集团最有可能成为中国版的“硕腾”。公司后备品种丰富，业绩增长确定性高，且公司内生外延积极拓展，同时积极拥抱互联网，应该给予更高估值溢价，我们给予16年EPS对应55倍PE估值，上调目标价至120元，给予“买入-A”评级。