安信环保 | 10月电力数据点评，二产回暖拉动用电增长

电力需求情况：10月份全社会用电量4890亿度，同比增长7.0%；电力供给情况：10月份全国发电量4876亿度，同比增长8.0%。二产拉动用电增长：10月份，受大宗商品价格上涨影响，钢铁、有色、建材等高耗能行业产品增长加快；火电承受煤价高涨压力：10月份来水偏枯，水电单月发电量同比下降7.6%，在用电需求增长的情况下，火电单月发电量增长11.9%。

2016年全年展望：2016年最后两月中，二产用电量也有望受到大宗商品价格的影响，保持增长趋势。同时，三产和居民用电量也有望继续保持较快增长。

投资建议：随着电改推进新增配电网投资放开逐渐成为热点，建议关注：具有地方配网运营经验的三峡水利；在福建多个市开始布局售配电业务的福能股份；子公司具有配电网造价软件业务的理工环科。风险提示：新增配电网放开进度不及预期。