安信港股晨报
港股连升四日后昨日回软，大市高开低走，恒指高开196点至31094点，但这便是全日高位，之后逐步走弱，午后最多跌260点至30637点，收报30831点，跌66点或0.21%。国指跌0.29%至12288点。交投明显萎缩，从周三1330亿跌至1010亿港元。港股通交易出现净流出17.5亿人民币。大盘股中，石油股领涨，日前沙特指有意推升油价至80元，继续刺激油价。港交所也造好，因互通互通每日额度下月初开始扩大至4倍。前日升幅较大的友邦、腾讯等则回吐较多。A股疲弱，压制投资情绪。另外，港汇历史上首次触及7.85的弱方保证水平，投资者关注资金是否流出香港。
美元需求远高于港元，加上美息较港息高出逾1厘引发套息交易，港汇终历史性首次触及弱方兑换保证7.85水平。昨晚7时50分，在香港银行已收市承接力下降之际，金管局被动式由市场接收港元并沽出美元，涉资为8.16亿港元，为十三年来首次出手捍卫联汇。随后在纽约交易时段，金管局最少两度承接港元沽盘，包括在纽约市尾段买入超过24亿港元，加上昨晚的8.16亿，金管局累积买入超过32亿港元，下周一银行体系结余将降至1765亿元。除了套息交易，近日不少企业发行美元债，也有份导致美元需求转强。投资者急需美元买债，令不少银行要为客户沽港元买美元。我们认为，由于港美息差仍大，未来金管局或会再度入市，以遵守7.85的港元弱方兑换保证。无论如何，银行体系结余仍高，而资金流走规模不大，香港仍有一段时间不用加息。自2015年底，美联储累计加息六次，但香港一直未有跟随，反映在港资金十分充裕。我们相信，香港需要最终跟随美国加息，但这对市场也不会构成重大影响，市场充分理解联系汇率制度下，香港不可能无止境不跟随美国加息，我们无需过度忧虑。利率走高，有利银行净利息收入，推荐汇丰0005、中银香港2388等。（仅供参考）
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