安信港股晨报
港股上周下滑，但跌幅不大，跌幅来自周一，之后周二至五均上升，尤其周五。恒指全周跌62点或0.21%至29051点。国指跌1.20%至11379点。大市成交有所回落，但投资者入市态度于周五转积极，日交投达1222亿港元，明显多于周二至四的883-933亿。周五，大市主要受惠于贸易谈判进展良好及人行降准憧憬，只是人行在周五收市后及周末均没有公布。
内地昨日公布3月官方制造业PMI，数据远超预期。3月份，PMI回升至50.5，重上扩张区间，较二月份高出1.3个百分点，为去年10月以来新高，并结束此前连续3个月处于收缩区的态势。其中，3月生产指数回升3.2个百分点至52.7，重回扩张区间；新定单指数为51.6，上升1个百分点，也是连续两个月高于50。国家统计局昨日同时公布，3月官方非制造业PMI回升至54.8，按月增0.5个百分点。制造业和非制造业PMI双双回升，带动综合PMI升至54，比2月回升1.6个百分点。
我们认为，强劲数据部分受春节后复工的因素所刺激，而早前中央一系列的宽货币及财政政策及中美贸易谈判续有进展，也提振了企业信心。企业生产企稳，但未来仍要看需求能否同步复苏，这样才可带动经济全面复苏。经济初现回稳迹象，决策层会否就此放软刺激政策的力度？我们认为未必。毕竟，短暂的回稳或有季节性因素，而出口、房屋销售和乘用车市场仍然疲弱，经济复苏力度未来会受限制。而中国经济继续回稳，也增加国家在贸易谈判的筹码，预期决策层仍会继续推出政策支持经济增长。
我们预期，经济短暂回暖加贸易谈判进展良好，大市可再挑战高位，恒指有望挑战30000点心理阻力。大盘股继续重点推荐腾讯700、中国平安2318；也重新吸纳舜宇光学2382、瑞声2018等手机零部件股份。早前推荐的周期股份，继续看好，包括水泥股中建材3323。另外，天伦燃气1600公布比盈喜更佳的业绩，继续推荐。（仅供参考）
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