安信国际晨报
港股昨日延续上周颓势，恒指全日跌158点或0.57%至27787点，国指跌幅相近，全日跌0.52%至10633点。A股则急挫后略为回稳（疑似国家队入市力拓内银），上证综指及深证成指昨日分别跌0.41%及0.93%。中美贸易战升温，战线并由商品贸易拉阔至5G技术，对投资情绪构成打击。
美国商务部因应特朗普的行政命令，上周把华为列入贸易黑名单后，报道指谷歌已暂停与华为在转移专利硬件和软件上的相关交易，其安卓系统也不再支持华为手机。因此，华为只能使用Android的公开版本，无法获得谷歌专有的应用程序以及服务。高通、英特等多间美国顶尖科技企业，据报也冻结对华为的关键软件或零件供应等。另外，提供人脸识别技术的手机零部件生产商Lumentum，表明已停止向华为供货，暂时无法预测何时能恢复，是首间证实暂停华为生意的美国公司，华为占上季公司收入约18%。除了美企，欧洲也有企业跟随美企做法，据报德国芯片生产商Infineon Technologies已暂停向华为供货，但该公司其后指，大部分产品不受美国限制，并可以调整供应链。奥地利的AMS半导体也指，未停止向华为供货。不过，美国突然向华为实施出口管制，对许多美国企业造成营运困难，引发巨大争议。美国商务部昨日决定暂时放宽限制，给予华为和68间关连公司90天的临时许可，容许为现有客户提供网络维修保养，现有产品亦可获软件更新等技术支持。
Nike、Adidas及其他鞋类企业巨头，去信敦促美国总统特朗普重新考虑对中国制造鞋类加征关税，指相关措施对消费者、企业以至美国经济都是灾难性的。合共173间公司签署了一份致总统的公开信，信中表示代表数亿名鞋类消费者及数10万名员工，要求立即停止增加他们税务负担的行为，指向中国商品加征关税是在要求美国消费者买单，认为现在是结束贸易战的时候。
我们相信，特朗普近期的举动，目的为了增加其明年竞选连任总统的胜算，所以，他也不会太理会禁制华为对相关美国企业的打击。美国大选在明年11月才举行，估计特朗普是不愿太早与中国达成协议，因这“政绩”或会被选民忘掉，同时让民主党有更多机会对协议作出挑剔。因此，短期内中美达成贸易协议的概率并不高，意味中美摩擦阴霾中短期难以消散，压制市场投资情绪及投资者风险胃纳。
我们需观察，中国因应最新局势会采取的反制措施。同时，我们预期，决策层或会推出新措施，支持经济发展。这些都会影响后市走向。恒指周五收市已经略为低于俗称牛熊分界线的250天线（目前为27962点）。昨日的再度下跌，进一步令恒指偏离250天线。预期恒指或继续寻底，测试27000点关口。由于局势欠明朗，仓位部署适宜增加防守型元素，相关选股包括香港公用股、REITs等。
（仅供参考）
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