安信国际晨报
前日急跌后，港股昨日回升，恒指高开愈100点后早段最多曾升270点至29480点，但人心未稳，大市中段掉头走低，一度倒跌，幸而有买盘趁低吸纳，大市从低位反弹。
中国官媒确认副总理刘鹤于周四至五出访美国，一定程度利好投资情绪。恒指收报29363点，全日升153点。国指全日升0.24%至11261点。大市成交萎缩至969亿港元，远低于周一的1373亿。
前晚急挫后成功收复大部分失地的美股，昨晚再度急挫，但不同的是今次未能“V”弹，标指、道指及纳指分别跌1.65%、1.79%及1.96%，其中道指的跌幅是今年来第二大。投资者忧虑中美贸易纠纷升级，及全球经济前景会转差。
中美贸谈继续是市场焦点。新华社报道，应美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆钦邀请，副总理刘鹤将于5月9日至10日（周四至五）访美，与美方就经贸问题进行第十一轮磋商。CNBC引述消息人士称，中方派出的代表团规模「缩水」，人数可能比原本计划的少。此前美媒曾指，这次访美谈判团的规模会达超过100人。今周后期，市场观察气氛将浓厚，投资者将密切注视中美贸谈进展，以及美国会否如期在周五向中国进口货品增征关税。
在风雨飘摇之际，我们可关注与贸易谈判不相干的主题，包括国企改革。根据国资委在两会期间的提法，2019年国企改革方向主要包括以下五个方面：1）改革国资授权经营体制，加快向管资本转变；2）推动国有资本投资运营公司试点（今年11家参与试点）；3）推进混合所有制改革和股权多元化；4）推进董事会建设和经理层任期制契约化；5）强化正向激励。
结合当前的实际环境来看，3月份经济数据向好背景下周期性困难有所缓解，结构性调整动作有加大可能，对于国企改革而言除了以上五个方向外，社保缺口的扩大可能会加快国资划转社保的进度；资本市场方面科创板的推出对国企股权多元化、加大在科技创新类领域的转型和布局也提供了新的平台。
国企改革主题在“1+N”体系出台及试点企业层面扩大后，投资视角已然从十八届三中全会后的自上而下为主切换到自下而上的个股挖掘。建议关注前期预期较低、估值不高、未来基本面有望受益于改革的国企，特别是竞争性领域的优质龙头国企盈利性较强的垄断性国企。
可关注国企改革概念股，如中交建1800、南方航空1055、青岛啤酒168、白云山874、海信家电921等。
（仅供参考）
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