市场焦点继续放在中美贸谈，港股昨日借着对今周展开的贸谈的憧憬造好，惟观望气氛浓厚，积极买盘欠奉，大市冲高后回软。恒指全日升72点或0.28%至25893点，国指升0.53%至10201点。国内长假期结束，大市成交回升，从前4个交易日的600多亿升至832亿港元。
药物集中采购及使用试点将会在全国推广，石药升近7%，以近全日高位收市，连同中生制药是表现最好两大蓝筹。汽车股份造好，我们昨日推荐的吉利175，升2%。广汽升3%，永达汽车升4%。百威亚太收市后纳入富时全球股票指数，股价再创新高。内地假期，零售和餐饮业销售上升，统一升3%，中粮肉食升近6%。国际油价反弹，东航和国航跌逾4%。国泰被券商下调评级，股价跌3%。大盘股方面，港交所放弃收购伦交所后，股价曾升逾3%，惟随后回软。据报汇控计划裁减1万个职位，股价靠稳。
美股连续第二日下跌，三大股指均跌逾1%，其中科技股领跌，主要受经济数据疲弱及中美贸易关系紧张所影响。据报美国政府正研究限制美国资金流入中国。另有报道指，中国为最新一轮贸易谈判预期降温。加上美国对中资公司实施出口管制，美股受影响。联邦储备局主席鲍威尔表示，会增加资产负债表规模，言论曾经支持大市跌幅收窄。不过美国国务院表示对中国官员实施签证限制，消息影响尾市跌幅扩大。
经济数据疲弱拖累油价表现，但伊拉克和厄瓜多尔民众的抗议活动，可能阻碍两国产油，有助减慢油价跌势。纽约期油以每桶52.63美元收市，跌12美仙。纽约期油收市后，美国石油协会公布，当地上星期原油库存增加410万桶，市场则预期增加140万桶。汽油存量减少590万桶，蒸馏油存量减少400万桶，两项减幅都较预期大。数据公布后，油价在场外交易时段偏软。避险情绪升温，美元及日圆等避险货币走强。
中美贸谈重启，我们预期美国会不断添加压力，在谈判中捞取筹码。不过，市场对中美关系没有抱太大期望，并已预期中美角力会是持久事件，故此即使谈判没有太多进展，市场所受的震荡也不会巨大。我们认为，短期策略仍以防守为主线，继续推荐避险品种如黄金股招金1818、紫金2899等；高息公路股如深高速548、越秀交通1052等；内地消费板块如体育用品股李宁2331、安踏2020等。
