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安信国际晨报：风险偏好提升，关注物业板块

国证国际

2020-04-15

导读：安信国际晨报：港股市场呈震荡行情，主要股指皆有涨幅。恒指收涨0.56%，报24435点。国指涨0.37%，报9847点。主板成交量为1114.59亿港元，港股通净流入21.35亿港元。

安信国际晨报

港股市场呈震荡行情，主要股指皆有涨幅。恒指收涨0.56%，报24435点。国指涨0.37%，报9847点。主板成交量为1114.59亿港元，港股通净流入21.35亿港元。行业板块方面，软件股与特斯拉概念强势领涨，重型机械、物管股、电池股、黄金股、中资券商股、建材水泥集体上涨，因传闻中信建投逾中信证券合并，午后崛起大涨，影视娱乐跌幅最大，石油股、航空股全线走低。

隔夜美股截至收盘，道指收涨2.39%，纳指收涨3.95%，标普500指数收涨3.06%。美国企业新一季业绩公布期展开，摩根大通、富国银行及强生3大巨企打头阵，摩通及富国上季净利息收入均胜预期。道指一度收复24000点大关，盘中一度涨逾600点。纳指较3月23日低位反弹逾20%，标志着美国三大股指均进入技术性牛市。市场憧憬卫生事件缓和，经济活动有望恢复，美股企稳反弹，刺激港股ADR指数全日造好，按比例计算，收报24477点，升41.92点或0.17%。

隔夜油价大跌。全美平地管道公司高管：预计美国原油储备能力将在5月中期耗尽，产油商“正在调整。”预计有300-400万桶原油退出市场；沙特阿美下调5月销往亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价，售价较阿曼/迪拜均价贴水7.3美元/桶，折扣创下纪录并较4月下降4.2美元/桶。WTI原油期货跌幅扩大至2美元/桶，跌幅超过9%，位于20.30美元一线。“三桶油”带队的能源类股价今日继续受压。

国际货币基金组织(IMF)最新发表的《世界经济展望》报告预计，2020年全年GDP增速为下滑3%，为二十世纪30年代大萧条以来最严重的经济衰退。IMF首席经济学家戈皮纳特表示，预计明年债务将大幅增加，但随着经济复苏，债务水平将趋于稳定。

从低PE/PB、高股息、高风险溢价、高隐含回报等各个维度看，港股都处于长线极具吸引力的水平。如果说港股当前的估值不一定是绝对的底部，但也至少处在一个相对的底部区域；从EPS一致预期来看，港股投资者“预期管理”工作更为到位，加上中国资产在“缓疫阶段”可能体现出的独立性，后续盈利下调的风险较为可控；尽管整体资产负债率仍在走高，但港股非金融公司有息负债率、净负债率处于下行周期；从发布的财报来看，低估值（银行、地产）、低波动（必需消费）、稀缺性（物业服务、软件互联网、医药）三条主线是港股接下来可以密切关注的亮点。近期可关注物业股，该板块的防御属性和稳定的现金流仍然会受到资金关注，碧桂园服务(06098)、雅生活服务(03319)值得投资者伺机参与布局。

另外，港股新股康方生物-B(09926)招股热烈，作为临床阶段生物制药公司，专注于满足肿瘤、免疫及其他治疗领域在全球的医疗需求，公司以未有盈利的生物科技企业形式上市，值得关注

(仅供参考)

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国投证券国际金融控股有限公司(简称“国证国际”)是国投证券股份有限公司（简称“国投证券”）的海外全资附属公司。

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