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安信国际晨报：关注港股新股IPO

国证国际

2019-10-21

导读：安信国际晨报：港股上周延续反弹势头，恒指全周升411点或1.56%至26719点。中美贸谈有良好进展支撑大市走高。不过，中国3季度经济数据疲弱，限制大市升幅。

安信国际晨报

港股上周延续反弹势头，恒指全周升411点或1.56%至26719点。中美贸谈有良好进展支撑大市走高。不过，中国3季度经济数据疲弱，限制大市升幅。

受制造业投资拖累和消费继续走低的影响，三季度经济数据总体偏弱。基建投资出现回升，但考虑到地方政府加杠杆意愿普遍偏弱，以及四季度面临的高基数，其趋势恐难延续。地产存货重建仍在继续，地产投资或将仍是支撑经济的主要力量，但随着明年这一力量的衰减，叠加海外经济的趋势回落，未来国内经济下行的压力仍然较大。

近期中美达成阶段性协议，权益市场反弹，债券收益率上行，美国3m10y收益率曲线结束倒挂，显示市场参与者对全球经济衰退的担忧缓解，但全球经济的企稳复苏可能仍需等待。

我们认为，市场短期气氛会比较审慎，观望中美贸谈、美联储议息及英国脱欧进程。投资者可聚焦在IPO活动。刚截止孖展认购、引入蓝筹股中生制药1177作基石投资者的亚盛医药6855，有望成为今年超购王。媒体综合10间券商共借出187亿元，超额认购近448倍。

周六开始招股的中手游302，料认购反应也会热烈。公司为领先的IP游戏营运商及发行商，主要聚焦于与著名文化产品及艺术作品有关的IP（例如来自受欢迎的动画、小说和电影的主角或人物），该等IP具有庞大的粉丝群体、市场认受性和商业价值。于所有中国独立手游发行商中，公司拥有最大的IP储备，其可用于开发IP游戏。我们认为，公司基本面不俗，是次招股有具份量的基石投资者撑场，加上招股估值不高，建议认购。

另外，我们认为，亚盛招股的强烈反应，可带起生物医药板块。事实上，6月挂牌的翰森制药3692及锦欣生殖1951上市后表现理想，而市值较细的德视佳1846，挂牌首日劲升46.5%。关注信达6801、中国生物制药1177等。

上交所、深交所公布沪港通和深港通新实施方法，明确了不同投票权架构公司股票的首次纳入港股通投资范围的条件，并在10月28日起实行，意味北水最快本月28日可以买卖美团点评-W 3690、小米1810-W1810，料两个股份短期可受刺激。

（仅供参考）

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