安信国际晨报
人行今日起降准100点子，为市场释放愈万亿资金，力度远超市场预期，也是08年以来最大降准幅度。其实，我们上周已重复强调，人行将再度降准降息，且力度超市场预期。我们预期，降准以后，人行将再有降息行动，回应近期疲弱的经济数据，且之后也会再降准（因目前存款准备金率水平仍高）。
我们认为，由于今次降准幅度远超预期，市场短期将积极回应。往后的降准降息政策对大市的刺激效应将减弱，但重点是降准降息，将有效释放流动性，而新增资金仍将持续进入股市，对股市有中长期利好作用。尤其是，当往后持续降息，货币市场回报降低，更多资金流入股市，有利于形成慢牛。后续流入的资金，将以稳健性较高股份（即大盘股）为主。鉴于中银大力推行资本账开发（人民币国际化）、深港通下半年推出及港股估值远低于A股且不乏优质股份，港股也会是这些资金的吸纳对象。
港股大盘股中，我们看好保险股，板块受“保费+投资+政策+混改”四轮驱动，寿险新业务价值增速将持续超预期，保险投资收益率在降息前半程仍将上行。保险股中，最看好中国平安2318。另外，继续看好互联网龙头兼稀缺标的腾讯700，该股未来消息仍会多多，微信平台货币化憧憬无限。一带一路股份也是我们长期推荐标的。本周习主席出访巴基斯坦并赴印尼出席亚非领导人会议和万隆会议60周年纪念活动。其中“中巴经济走廊”建设值得重点关注，中巴合作具有悠久历史，在新时期将是一带一路建设的重要支点，双方同意以中巴经济走廊为引领，以瓜达尔港、能源、交通基础设施、产业合作为重点，打造“1+4”的合作布局，媒体预计将签约460亿美元巨额订单，中国基建建筑企业有望迎来大量订单，掀起一带一路又一高潮。推荐中交建1800、中铁建1186等，沪股通标的推荐中材国际600970（仅供参考）
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