在港股的雷士照明(2222.hk)和A股的欧普照明(603515.sh) 都是国内为数不多优质的LED灯具供应商，以下为两家公司的简要对比，具体如下。
作者：安信国际 朱江团队
一、行业概述
近年来，随着led芯片技术的突破，led灯价格一路下降，LED照明行业的渗透率持续攀升，作为新一代环保节能的照明用具，加上国家政策的扶持，正逐渐实现对传统照明的替代。
在近乎相似亮度的情况下，led灯所耗电费只有节能灯的近3分之一，是白炽灯的近10分之一，而使用寿命上，led灯使用时间逾3倍于节能灯，是白炽灯的16倍。
二、财务状况
过去几年里，雷士和欧普都不约而同的进军LED照明领域，从过往几年的财报看出，销售收入上两家公司相差无几，而欧普的毛利率则比雷士高15%左右。
由于雷士股权之争，2014的净利润遭大幅亏损约3.8亿人民币，另外，在雷士采取激进扩张模式下，允许地方经销商延长账期，近三年年均应收账款接近12亿人民币，远远高于欧普的2亿人民币。
三、业务模式
两家公司均是自制+OEM的模式，雷士的自有品牌收入占比较欧普高出20%左右，但在产品结构以及客户区域分布上则比较相似。
雷士侧重于商业照明，通过“办事中心-专卖店-客户”的营销模式，覆盖全国大中型城市的体育场馆、医院、写字楼以及百货公司等。
而欧普则专注民用照明，通过全国逾40000家销售终端及电商平台挖掘客户的家居需求，尤其以大功率的客厅吸顶灯而闻名。
在相似的家居照明产品上，欧普价格较雷士贵10-20%，在网上商城热卖品种中，欧普多以大功率灯具为主。
在公司发展上，雷士将从「线下经营」向「线上线下相结合」的方向转型。在2016年将继续推动业务多元化，调配家居照明与商业照明的战略产品组合，同时将致力完善O2O平台，增加O2O体验店的数量，增加平台流量及丰富产品。
而欧普则募集资金用于绿色照明生产、照明研发中心建设、展示中心及营销网络建设 3 个项目，加大 LED 照明产能。
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