安信有色 | 重视铝，关心金银锌、新能源和新材料

基本金属、贵金属全面反弹。稀土企稳待涨。小金属钴小幅上涨3.3.%。策略环境：金融属性持续转暖正在逐步兑现。供需面：在供给侧改革和环保限产预期升温主导下供给收缩预期大幅增强。政策面：新能源补贴政策落地，利好行业长远发展和短期补库，特朗普带来的地缘政治不确定性提升，军工关注度提升。

重视有色供给侧改革，关注铝板块政策预期差下的投资机会。建议关注云铝股份、中国铝业、ST神火、中孚实业和南山铝业等。

金银锌方面，一是关注金银锌搭配标的，如兴业矿业、盛达矿业、华钰矿业、盛屯矿业等；二是纯正的黄金公司，如山东黄金、中金黄金、赤峰黄金、西部黄金、金贵银业等；三是转型金矿，如天业股份、山东地矿、中润资源等。

新能源方面，关注钴（华友钴业、中色股份、盛屯矿业、洛阳钼业）、锂（天齐锂业、赣锋锂业、众和股份和融捷股份）、磁材（正海磁材、中科三环、宁波韵升、银河磁体等）等标的。

新材料方面，轨交十三五规划落地，关注轨交（利源精制、明泰铝业）、汽车轻量化（亚太科技、南山铝业）等标的。军工关注度逐渐提升，军民融合大势所趋，聚焦军工、环保个股（鼎立股份、万泽股份、宝钛股份、西部材料等）。

风险提示：1）美国加息进程加速；2）国内需求低迷；3）供改低于预期。