安信沪股通日报
一、研究报告摘要
金证股份中报点评：业绩符合预期，互联网金融平台地位基本确立
业绩符合预期。毛利率持续提升，三项费用占收入比重基本稳定。互联网+证券业务收获颇丰。基金IT业务市场占有率继续扩大。互联网金融平台地位已基本确定，未来资源聚集效应和规模效应将更加明显。公司连接腾讯、大智慧和券商的互联网金融平台已经落地，未来还将接入更多的金融机构客户，并依托平台开展多层次多系列的互联网金融创新业务，个人用户规模将进一步扩大，粘性进一步增强，其平台价值将进一步扩大。 我们看好其长期前景，建议重点关注。 存在互联网金融业务推进速度低于预期的风险。
（安信策略：胡又文、汤旸玚、李小伟、吕伟）
充分重视金、银的交易性机会，关注铜、锌上行风险
人民币贬值预期短期内难以扭转，国内金价可能继续上涨以修复比价关系。美国加息出现迟疑带动美元走弱，全球资产波动带动避险需求，美元计价的金价也正在出现一波反弹。强烈建议充分重视金、银价格的短期反弹交易性机会。我们按照A股黄金标的每股矿产金产量（克金成本作为参考）作为业绩弹性的考量，对金价的业绩弹性大小依次为山东黄金、中金黄金、西部黄金、赤峰黄金、湖南黄金、紫金矿业和恒邦股份。另外关注银泰资源，白银收入占公司收入六七成，对银价的业绩弹性大，建议重点关注。工业金属方面，密切关注锌、铜的上行风险。公司标的关注中金岭南、驰宏锌锗和江西铜业。
（安信分析师：衡昆、齐丁）
有色央企整合大涨点评：大风起兮，舍我其谁
重点推荐两大主题，一是五矿&中冶：矿业巨无霸或将诞生。二是中铝&中色：本是同根生，重组可探讨。坚定看好有色央企整合重组带来的巨大投资机会，并继续强烈推荐“舍我其谁组合”。针对五矿&中冶主题，深度梳理两大集团的业务板块，给出三大猜想，并重点推荐锌业股份、株冶集团和五矿发展。针对中铝&中色主题，给出两大猜想，并重点推荐中色股份。猜想一：铜业务有重组可能。猜想二：国际工程承包业务存在交集，有望实现整合。如果两大集团合并，中铝公司旗下的中铝国际工程股份有限公司以及旗下的港股上市公司中铝国际与中色股份存在业务交集，在港股PB仅为0.27x的中铝国际存在私有化回归 A股，择机注入中色股份的可能
（安信分析师：杨涛、夏天、宋易潞）
商业还有哪些国企改革标的可干？
华人寿举牌新世界、顶层设计方案呼之欲出叠加迪士尼等多重催化剂激活商业板块，新世界、益民集团、豫园商城、上海九百、徐家汇、津劝业等公司批量封板！当前仍有空间大、确定性强的改革标的可以果断买入：1.兰生股份。2.物产中大。3.老凤祥。4.百联股份。
（安信分析师：刘章明、张璐芳）
养老金投资办法颁布进入倒计时，全面委托投资时代即将开启
2015年8月12日《基本养老保险基金投资管理办法》形成定稿并上报国务院，意味着《管理办法》近期将正式落地。万亿“大蛋糕”带来巨大市场前景。托管人和投资管理人两类资质将成为市场竞争焦点。保险资管公司在基本养老金投资管理市场方面将具备显著优势。基本养老基金在资金期限、风险偏好度、收益目标方面与保险资金存在一定程度的相似性，凭借长期以来在资产负债匹配方面的管理经验，保险资管公司在基本养老金投资管理市场将具有显著优势。重点推荐：中国平安/中国人寿/新华保险/中国太保。
（安信分析师：赵湘怀）
通信行业国企改革投资机会梳理
从各地透露的国企改革信号来看，重组整合、混改、资产证券化等成为各省下半年国企改革的重点目标和任务，我们建议重点关注国企改革的投资机会。 通信板块中的国企实力雄厚，改革带来了新机遇。投资思路1：运营商系改革提高运营效率。投资思路2：通过兼并重组提升国有通信设备企业综合实力以积极参与海外竞争。投资思路3：集团思路灵活，大集团小市值的上市公司。我们重点推荐：中国联通、杰赛科技、特发信息、深桑达A、大唐电信、东方通信、烽火通信。
（安信分析师：李伟，陈宁玉）
积极关注京津冀、 迪士尼主题投资机会
京津冀一体化进程有望进一步加速，同时叠加北京市政府迁至通州的预期愈加强烈，我们看好大通州及京津冀区域未来数年的持续升值预期，建议从通州往外依次关注中国武夷、首开股份、华夏幸福。迪士尼开园日益临近，且国家出台刺激旅游计划，同时浦东国资改革加速推进，推荐关注：陆家嘴、自仪股份、张江高科。
二、活动回顾
无
三、活动预告
8月17日 【安信商社】新世界（600628）
8月31日-9月2日 【安信金融】 中国人民保险集团（1339.hk）
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