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安信国际晨报：板块与个股轮动炒作，落后股接力造好

国证国际

2020-07-07

导读：港股昨日大涨，也是连续4日上扬。A股急升，带动高开的港股逐步扩大涨幅，恒指尾市最多升1080点，收市升966点至26339点

安信国际晨报

港股昨日大涨，也是连续4日上扬。A股急升，带动高开的港股逐步扩大涨幅，恒指尾市最多升1080点，收市升966点至26339点，重上250天牛熊分界线，昨日涨幅也是逾三个月最大单日升幅。交投配合升势，主板成交大增至逾2500亿元，是逾两年来最多，也是历来第五多。内地放宽融资及融券业务限制，刺激内地券商股造好，光大证券更升逾三成。内银股也攀升，建行升6%。国寿延续强势，连升四日，昨日再增添14%。吉利汽车推进上海科创板上市，股价照升逾15%，是表现最好蓝筹。据报苹果公司计划今年生产8千万部新款智能手机，瑞声升近一成。医药股相对弱，中生制药回吐4%，是表现最差蓝筹。腾讯也出现获利回吐。近期锐不可当的中芯国际再创新高，其A股发行定价，较H股折让近一成，股份仍再升逾两成。内地商用物管公司金融街物业首日挂牌，收市较招股价高逾28%。港元汇价触及7.75强方兑换保证水平，金管局入市，稳定港元汇价。金管局在港股收市后，向市场沽出54.25亿港元，银行体系结余本周三将会增至约1370亿港元。

技术上，恒指确认突破25000点，昨日成功收复250天线，配合资金持续流入，料短期仍有动力向上，测试27200点的技术阻力。我们看到，板块与个股轮动炒作，前期互联网股份为首的新经济股份领涨后，资金追捧传统板块如券商、地产以至周期股。我们认为，这三个板块的上扬均有短期看涨的逻辑。

券商将受惠市况好转、注册制带动投行业务、监管放宽资金要求等。继续推荐龙头如中信6030。

地产则可受惠后疫情销售恢复、宽信贷、估值修复等，同样推荐龙头股如融创中国1918、碧桂园2007等。

至于周期股如煤炭、有色，我们看到经济复苏好于预期（最新的PMI等数据可见一斑），而商品价格于二季度大幅回升，由于前期欠缺资金追捧，估值受压，目前临界估值修复期。关注煤炭股如神华1088、铝业股如中铝2600等。

至于前期领涨的互联网龙头，腾讯短期见回吐压力，但可关注阿里巴巴9988，明显落后于腾讯及美团等。软银的减持已经大致完成，可补涨。

（仅供参考）