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安信国际晨报：急升后的调整而已

国证国际

2020-06-12

导读：周三高开低走后，港股昨日延续跌势，恒指低开低走，全日跌569点或2.27%，也是近三周以来最大单日跌幅。

安信国际晨报

周三高开低走后，港股昨日延续跌势，恒指低开低走，全日跌569点或2.27%，也是近三周以来最大单日跌幅。恒指收报24480点。拖累市场的因素包括美联储议息会议后对经济复苏的审慎看法打击市场对经济迅速复原的信心、美国有疫情二次爆发的苗头，以及美股期货在亚洲交易时段下滑。我们也看到，港股连番上扬后，积累了一定获利沽售压力，大市成交在跌市中增加近12%，至1424亿元。本地地产股继续受压科技股则跑赢大市。上述打击港股的因素也重创了美股，昨晚道指跌超过1800点，跌幅近7%，是差不多三个月来最差表现。标指跌5.9%，纳指跌5.3%。

我们看看美国疫情的恶化情况。美国陆续重开经济活动后，确诊个案突破二百万。《华尔街日报》统计，超过十二个州的确诊个案增速都较前一星期快。对于疫情可能第二波爆发，美国财长姆钦接受财经频道CNBC访问时表示，不能再暂停经济活动，因为这不单损害整体经济，更会因为禁闭措施等导致更多医疗问题，例如儿童疫苗接种停滞等。他认为随着更多病毒检测和改善追踪密切接触者，官员更了解如何控制疫情，相信无必要再次实施社交限制。又考虑再次全民派钱等刺激经济。姆钦进一步指，未来反而要考虑更多财政刺激，进一步支持经济复苏，特别是帮助受疫情影响的行业，例如酒店、旅游、餐饮等，也会讨论增加援助州和地方政府。另外，美国政府也会考虑再次全民派钱，同时采取更多措施鼓励失业人士重投劳工市场，包括向增聘人手的公司提供税务优惠，令上班的人酬劳多于失业救济等。

我们认为，昨晚美股的急跌，其实也夹杂着获利回吐的因素。毕竟，美股从低位反弹逾4成。美联储对美国经济复苏持审慎的看法，其实也很正常。至于疫情，随着各国民众对疫情的认识及防范意识提高，疫情即使有二次爆发，相信规模也低于第一波。我们估计，昨日的市场下挫是短暂的调整，随后大市可重回升轨。无论如何，在疫情二波爆发的阴霾下，新经济股及生物医药板块会成为市场焦点，继续看好这些板块的后市表现。

（仅供参考）

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