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安信国际晨报：资金继续追捧风险资产

国证国际

2020-06-17

导读：周一急挫后，港股昨日迎来报复性反弹，完全收复周一的失地。

安信国际晨报

周一急挫后，港股昨日迎来报复性反弹，完全收复周一的失地。美联储扩大买债范围，加上据报当地考虑推出近万亿美元基建方案，令美股周一晚先急挫后倒升，带动恒指裂口高开541点，之后短时间内扩大升幅至757点，可惜后继无力，大市随后逐步收窄升幅，恒指收市升567点或2.39%至24344点，国指则升2.19%至9867点。升市中成交却萎缩，由周一的1280亿降至1146亿港元。

蓝筹股全线向上。友邦重上70元，与汇控齐反弹百分之2。出口股申洲和创科反弹半成。旺旺上年度多赚近半成兼帕特别息，股价升愈8%，是表现最好蓝筹。美国容许企业与华为合作制定5G标准，电讯设备股造好，中兴急升一成半；中芯创十六年新高。腾讯被主席马化腾减持，但旗下游戏获批版号，股份高见452.8元，收市仍升愈3%，是逾两年收市新高。美团升愈7%「破顶」，市值突破1万亿元。易鑫母公司被腾讯等合组的财团提出全面收购，股价升愈3%。

美股昨晚延续升势，3大股指升1.75%-2.04%，其中道指曾经升超过800点，收市升526点至26289点。美国零售销售上月回升，升幅是历来最大，而建屋商信心数据远好过预期，加上美国政府正准备推出总额最高1万亿美元的基建计划，市场对经济能够迅速复苏恢复信心。英国为首的一项临床测试显示，类固醇「地塞米松」可以降低新冠肺炎病人死亡率，进行测试的科学家形容为取得突破，消息也利好大市。

资金持续流入香港，港元再度触及7.75的强方兑换价，促使金融管理局再入市干预港元强势。金管局在美股收市后沽出超过22亿港元，银行体系结余本周四将增至大约1258亿港元。金管局过去一个多星期内12次入市，合共沽出大约310亿港元。

自5月底，中港股市开始反弹。美股及MSCI全球除美国则早于5月中旬便因疫情缓解而各国重启经济，以及环球央行实时宽松货币政策而启动新一波升浪。不过，疫情二波爆发忧虑，导致过去数日环球股市出现震荡。

我们继续看好6月份市场表现，我们只需重点抓住两个因素：1）重启经济；2）宽松货币环境--不只是欧美，也包括中国。这两个因素会促使资金继续流入风险资产，包括股市。

对于疫情二波爆发的风险，我们认为，欧美政府及民众对疫情的态度已经大幅改善，加上广泛检测、追踪源头与隔离等措施，可有效控制二波爆发的规模。中国情况就更受控，因上述措施更加到位。

至于贸易战/中美角力的风险，我们预期，特朗普为了争取连任需要中国购买农产品，同时也要应付种族问题的抗议事件，短期在这问题上或不会有重大举措。

继续重点推荐线上经济股份，包括腾讯700、阿里巴巴9988、美团3690、网易9999以及明天开始买卖的新股京东9618。

（仅供参考）

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