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安信国际 | 通信行业动态报告:高通获得向华为供货许可;关注集采招标进展

安信国际 | 通信行业动态报告:高通获得向华为供货许可;关注集采招标进展 国证国际
2020-11-20
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导读:本文为安信国际近期发布的关于通信行业报告,内容摘要如下。

本文为安信国际近期发布的关于通信行业报告,内容摘要如下。
主要内容



上周行情回顾,TMT版块涨幅垫底。上周港股通信和科技版块受到国内反垄断监管等因素影响,持续多天出现大幅回调。其中恒生电讯业指数全周累计下跌1.36%,恒生资讯科技业指数下跌4.05%,而同期恒生指数上涨1.73%。上周恒生电讯业指数及恒生资讯科技业指数涨跌幅排名在全部12个行业中位居最后两位。

行业动态:

  • 信通院:10月国内5G手机出货量1676.0万部,占比64.1%。据11月13日中国信通院数据,2020年10月,国内手机市场总体出货量2615.3万部,同比下降27.3%。数据显示,2020年1-10月,国内手机市场总体出货量累计2.52亿部,同比下降22.1%。10月份国内手机上市新机型28款,同比下降42.9%。1-10月,上市新机型累计387款,同比下降19.7%。10月份国内市场5G手机出货量1676.0万部,占同期手机出货量的64.1%;上市新机型16款,占同期手机上市新机型数量的57.1%。1-10月,国内市场5G手机累计出货量1.24亿部、上市新机型累计183款,占比分别为49.4%和47.3%。


  • 高通得到供货华为4G芯片许可。高通获得了向华为供应4G芯片的出口许可证,不过在5G芯片方面还是未得到许可。而华为董事长郭平此前在公开演讲中也曾表示,如果被允许,“华为愿意使用高通芯片”。


  • 瑞典法院暂时取消对华为和中兴的5G禁令。当地时间11月9日,在斯德哥尔摩行政法院收到华为的上诉后,暂时取消对华为和中兴通讯公司的禁令。此前,瑞典电信监管机构曾宣布,禁止参加该国5G频谱拍卖的运营商使用华为和中兴通讯的设备,还要求相关电信企业在2025年1月1日前拆除现有网络设施中拆除这两家供应商的产品。11月5日,瑞典华为对瑞典邮政和电信管理局(PTS)10月20日通过的行政决定提出上诉,要求斯德哥尔摩行政法院发布临时禁令,立即停止执行此行政决定,并撤销该决定中关于华为的限制性要求。


投资建议:

目前随着时间接近年底,通信产业链针对2021年的相关招投标有望逐步落地,5G建设进度和产业链发展预期有望进一步明确。而随着前期大幅的回调,版块内的多数股票估值都已经较为合理甚至处于低位区间。我们建议在5G产业链上,重点关注核心设备商中兴通讯(0763.HK),以及有望在700M无源天线招标中获得一定份额的京信通信(2342.HK)。同时,5G的持续推进和千兆宽带的逐渐普及,数据流量大发展带来云计算和数据中心需求的高速增长,建议关注万国数据-SW(9698.HK)。此外,TCL电子(1070.HK)预计在11月17日发布三季度业绩情况,根据数据调研机构trendforce的数据,TCL电子Q3全球销量同比增长52.7%,增长势头依然强劲,建议关注。

风险提示:宏观经济下行、5G建设不及预期等。
安信国际分析师:李想


END




免责声明


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⚫本研究报告的分析员或其有联系者(参照证监会持牌人守则中的定义)并未拥有此报告提到的上市公司有关的任何财务权益。

⚫安信国际拥有此报告提到的上市公司的财务权益少于1%或完全不拥有该上市公司的财务权益。


公司评级体系收益评级:

买入—预期未来6个月的投资收益率为15%以上;

增持—预期未来6个月的投资收益率为5%至15%;

中性—预期未来6个月的投资收益率为-5%至5%;

减持—预期未来6个月的投资收益率为-5%至-15%;

卖出—预期未来6个月的投资收益率为-15%以下。




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国证国际
国投证券国际金融控股有限公司(简称“国证国际”)是国投证券股份有限公司(简称“国投证券”)的海外全资附属公司。
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