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安信国际晨报:美国政治气候不明朗限制投资情绪,消费及新能源作为防御性仓位配置

安信国际晨报:美国政治气候不明朗限制投资情绪,消费及新能源作为防御性仓位配置 国证国际
2020-10-19
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导读:上周港股延续反弹势头,恒指全周升267点或1.11%至24386点,国指在金融股带动下上周升3.09%。市场焦点为美国大选及特朗普政府在大选前对中国企业的攻击,而上周的重点消息为白宫拟对即将上市的蚂蚁


安信国际晨报






上周港股延续反弹势头,恒指全周升267点或1.11%至24386点,国指在金融股带动下上周升3.09%。市场焦点为美国大选及特朗普政府在大选前对中国企业的攻击,而上周的重点消息为白宫拟对即将上市的蚂蚁集团的制裁。市场也忧虑美国大选结果引发的争议(如果落败,特朗普有可能不承认结果)。距离美国大选不到3周,美国政治气候极不明朗,相信会限制投资情绪。
 
另一方面,拜登的选情似乎越来越好,“通乌门“疑云也没有对其选情构成影响。我们认为,如果拜登获选,短期有利中资股的投资情绪:

(1)短期提升全球风险偏好。如果拜登成功当选美国总统,有望消除短期由于美国大选带来的政治风险,提升美股甚至全球的风险偏好。如果不但拜登胜选,民主党也在国会选举中趁势横扫两院,那么全球风险偏好将有望大幅提升。

(2)经济刺激政策提振美国经济。如果拜登胜选,美国政府将有望推出规模巨大的经济刺激政策(如果民主党拿下两院则经济刺激政策规模更大,且将有加税政策配合),此举有望提振当前已现弱势的美国经济复苏趋势。同时利好清洁能源、交通、基建、医疗行业。特别是,美国能源政策转向将对全球能源行业产生深远影响,利好光伏、风电、新能源汽车板块。

(3)重新制定对华外交政策。拜登当选后,预计会重新制定对华外交政策,摒弃此前特朗普的关税和贸易政策。一方面有望带来中国对美出口的加速修复,帮助中国经济复苏,另一方面也将部分消除投资者对中美关系的忧虑情绪,提升市场风险偏好。
 
虽然目前拜登胜选概率较大,但特朗普并非毫无机会。如果后续选情发生变化,出现选情胶着的情况,投资者需要控制风险,降低仓位或加大对防御性公司的配置,重点推荐消费及新能源(新能源汽车)板块。中长期坚定看好科网龙头ATMJ,目前估值仍不高,尤其比较美股科技股,但增长前景则占优。

(仅供参考)





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公司评级体系收益评级:

买入—预期未来6个月的投资收益率为15%以上;

增持—预期未来6个月的投资收益率为5%至15%;

中性—预期未来6个月的投资收益率为-5%至5%;

减持—预期未来6个月的投资收益率为-5%至-15%;

卖出—预期未来6个月的投资收益率为-15%以下。



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国投证券国际金融控股有限公司(简称“国证国际”)是国投证券股份有限公司(简称“国投证券”)的海外全资附属公司。
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