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安信国际晨报:持续看好消费股需求恢复

安信国际晨报:持续看好消费股需求恢复 国证国际
2020-11-18
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导读:昨日恒生指数涨0.13%,报26415.09点;国企指数跌0.27%,红筹指数跌0.41%。


安信国际晨报






昨日恒生指数涨0.13%,报26415.09点;国企指数跌0.27%,红筹指数跌0.41%。
 
受Moderna疫苗的消息刺激,航空股走高,国泰航空(293.HK)涨7.01%,中国国航(753.HK)涨4.14%。
 
恒生科技指数下挫,美团(3690.HK)跌4.84%,小米(1810.HK)跌4.37%,比亚迪电子(285.HK)跌3.42%。京东(9618.HK)披露了三季报,Q3净收入为1,742亿元人民币,同比增长29.2%;(Non-GAAP)归属于普通股股东的净利润为 56 亿元,较去年同期的31亿元增长80.1%;活跃购买用户数4.416亿,同比增长32.1%。截止10月份,京东PLUS会员数已突破2,000万,而去年11月时约1,500万。论是业绩或是用户增速,实际都超于市场预期。对于今天反而大跌超7%,最主要还是这一轮股价冲得太高太急,以及科技股的调整,建议持续关注,抓住低吸良机。
 
内地公布了10月份的社会消费品零售总额有3.86万亿元人民币,同比增长了有4.3%,虽然增幅低於市场平均预期,但是细分项目如饮料、服装以及日用品均录得双位数增长,估计内需消费总体仍在稳定复甦阶段。另一方面,中日韩澳纽及东盟10国,正式签署了<区域全面经济伙伴关系协定RCEP>,构建了全球规模最大的自由贸易区,协定国承诺在10年内实现零关税。RCEP将有助扩大中国出口市场空间,并且满足国内进口消费需要、对於形成以国内大循环為主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局,可以提供有效支撑。
 
近日我们发出了首份周黑鸭(1458.HK)推荐报告,投资亮点:1)周黑鸭在卤制品行业具有较高的品牌势能,定位休闲、年轻,这是其发展的基石。2)19年开放特许经营,进行内部改革,打开向上空间。20年以来特许经营扩展速度加快,预计年底可达500家,2022年全部门店数量将在3000-4000家,且特许门店利润率高于自营店,将拉动整体利润提升。3)卤制品具有易上瘾、复购率高的特点,市场空间广,竞争格局分散,连锁经营具有竞争优势,有利于头部企业发展。
 
我们看好周黑鸭(1458.HK)的发展前景,20/21/22年净利润预测为0.7/5.2/7.4亿人民币,首次覆盖给予“买入”评级,目标价9.9港元,较昨日收盘价有26%的上升空间。
 
(仅供参考)





END




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买入—预期未来6个月的投资收益率为15%以上;

增持—预期未来6个月的投资收益率为5%至15%;

中性—预期未来6个月的投资收益率为-5%至5%;

减持—预期未来6个月的投资收益率为-5%至-15%;

卖出—预期未来6个月的投资收益率为-15%以下。



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