本文为安信国际近期发布的关于消费行业的动态分析报告，摘要如下
上周大盘疲软，消费板块表现亮眼上周恒生指数变动为-1.10%，恒生综指变动为-0.32%，恒生国企指数变动为-1.58%，大盘整体下跌，表现疲软。恒生非必需性消费业及恒生必需性消费业分别变动1.06%及2.17%，涨幅均排名前列。恒生指数行业中，涨跌幅排名前5 的行业分别是恒生医疗保健业、恒生必需性消费业、恒生非必需性消费业、恒生公用事业、恒生金融业。此外，从PE(TTM)对比情况来看，非必需性消费业的估值水平仍然较高，PE(TTM)为169 倍，排名第二，仅落后于医疗保健业，而必需性消费业的估值水平已回归中等水平，PE(TTM)为20 倍，高于恒指但低于前几名。
食品饮料：重点跟踪的公司上周涨跌互现。涨幅较高的农夫山泉9633.HK，上涨19.8%，主要是市场预期其将被纳入恒指，带动股价上升。思摩尔6969.HK，涨幅15%，政策利好消息持续刺激股价上涨。颐海国际1579.HK 上涨8.8%，公司股价近期持续震荡，我们认为公司股价已经处于底部区间，预期业绩将出现边际改善。下跌幅度较大的公司包括海底捞6862.HK，关停门店的决策对股价仍有负面压力，但我们认为这个决策对公司的长期经营发展是有帮助的，期待公司能顺利度过低谷期，随着疫情的常态化带来业绩的边际改善。
汽车行业：近一周港股汽车行业的股价表现有分化，当中上涨幅度最大的是汽车零配件板块，敏实集团425.HK，上涨13.2%，耐世特1316.HK 上涨10.5%。跌幅最大的是小鹏汽车9868.HK，下跌3.8%。
纺织服装行业：上周行业内的公司涨跌不一，其中表现较好的是波司登3998.HK，单周涨3.11%。跌幅最大的是江南布衣3306.HK，单周跌9.10%。近期天气逐渐开始变冷，对于冬季的服装销售将会有一定的提振作用，相信Q4 服装的销售额将会有所提升，从而带动企业的业绩增长。长期来看，随着业绩的持续释放，各企业的估值将会回归到正常水平，可持续关注。
博彩行业：上周澳门博彩股集体上扬，板块股价平均升5.01%，板块内股票升幅介于3.00%~7.39%，其中金沙中国1928.HK 和澳博控股880.HK 升幅最大。澳门特区行政长官贺一诚指出，澳门正在修订《娱乐场幸运博彩经营法律制度》，已开展公开咨询工作，目标是促进博彩业朝着有利于丰富世界旅游休闲中心内涵的方向发展，促进博彩业稳定发展及开拓具竞争力的非博彩元素。根据媒体报道香港12 月有望实现与广东省的部分通关。我们认为内地与香港实现通关，有助实现港澳通关，吸引港人回流澳门旅游，同时内地游客有港澳游习惯，香港恢复与内地通关有助吸引旅客到访澳门。各博彩运营商陆续发布3 季度经营数据，行业基本面进一步恢复。建议投资者关注政策面的边际变化，可投资银河娱乐27.HK 等安全性较高的博彩股。
食品饮料：华润啤酒291.HK、周黑鸭1458.HK、思摩尔6969.HK；
汽车行业：吉利汽车175.HK、长城汽车2333.HK、比亚迪1211.HK；
纺织服装行业：运动及服装品牌：安踏体育2020.HK，李宁2331.HK，特步国际1368.HK，361 度1361.HK，波司登3998.HK；上游制造商：申洲国际2313.HK；
食品饮料：发生严重食品安全问题，疫情反复影响复苏进程，行业竞争加剧，出生人口下滑超预期，政策变动；
纺织服装行业：原材料及海运成本上升，库存积压，行业竞争加剧；
博彩行业：澳疫情出现反复，澳门博企现金流动性转差。
分析师：王强、曹莹、罗璐、杨怡然
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