安信国际 | 沪股通日报（10月20日）：保险资管规模快速膨胀，收益冲高回落

安信·倾听

公募一句观点：1.目前对市场不用太悲观。2.短期来看觉得市场已经震荡筑底。3.出现趋势机会，还需等待明确经济信号出现。4.不应该过度悲观，可以逢低布局。5.短期行情可以期待。6.对反弹是否具有可持续性持怀疑态度。7.对后市仍持谨慎态度；四季度看好大数据、军工信息化、新能源汽车、国企改革等主题性机会。8.经济还在寻底的过程中。9.关注有业绩支持及弹性大的行业及个股。10.投资者对有色稀土的提价事件很感兴趣，环保前期跌幅也不少，现在也是建仓的好时机。11.对于非银版块兴趣比较大。12.四季度的吃饭行情已经展开，可抓二胎军工等主题。13.关注从反弹是否具备反转的机会，需找低估值有补涨需求的成长股。14.近期都比较乐观，都加了仓位，估计十月都会比较安全。私募一句观点：1.市场的整体热度预计将延续，主要关注与稳增长相关的领域。2.底部已经大致探明，但行情的上行仍会一波三折，回避涨高后的风险。3.整体还是偏向乐观，逐步将仓位从涨幅过高的标的转向估值有相对优势或三季报明显超预期的标的。4.短期的变化还是风险偏好的回升，对国企改革的热情开始恢复，重点关注。

保险资管深度分析！规模快速膨胀，收益冲高回落

规模高速增长成为保险资管“新常态”。投资收益冲高回落，投资收益率已至高点，下阶段会缓慢回落。权益投资：风险与收益博弈。历史表现。股价波动对险企的影响：净资产波动大于净利润波动。未来我国保险资管市场驱动力强劲：金融监管改革带来政策红利、老龄化带来保险刚需、实体经济提供更丰富的投资机会。重点推荐：新华保险/中国人寿/中国平安/中国太保

太极实业，底部大涨，建议关注！

公司预告5元完成定向增发和配套融资，收购十一科技，业务由DRAM封装，转向光伏电站设计运营双轮驱动，预计直接增厚业绩达到十倍以上。公司增发不涉及二级市场，全部由大股东，无锡苏州等地国资投资机构消化，十一科技高管也定向增发十亿元锁定三年。看好公司新业务光伏持续快速成长，传统DRAM与海力士重签二期协议，带来业绩弹性，此前亏损的苏州太极缩减规模，化纤业务剥离。作为国内首屈一指的DRAM后道服务企业，持续受益产业转移趋势，如紫光收购美光成功，也将实际受益。半导体大基金持续投资，目前DRAM仍是盲点，未来存在合作预期。总体看，公司各项业务均向好发展，大股东和高管增持利益一致，后续存国企改革和大基金合作潜力，建议关注！