一、研究报告摘要
昨天做了两个产业链验证！
第一，大华股份三季度大幅增长无悬念，大华掌握安防运营数据既可以视频大数据方向又可以向互联网方向发展。第二，金龙机电，本周开始进入富士康，份额进一步提升。此外、公司在汽车电子，机器人方向进展超预期。大华股份、金龙机电、歌尔声学分别对应2015年PE为23倍、25倍和19倍，2016年业绩成长逻辑和品牌互联网逻辑清晰，估值分别为15倍、16倍和14倍，不管市场如何波动，回到20013-2014年2000-2500点水平，这类公司都应有40-50%收益水平。建议买入。
（安信分析师：赵晓光、郑震湘、邵洁、安永平）
未来酒店：变革进行中
近日，支付宝与喜达屋达成合作，喜达屋旗下中国区的酒店将逐步接入支付宝线下扫码付，在国际酒店集团中率先采用由石基信息提供的前台PMS集成扫码付方案。阿里去啊定位为开放的平台，“未来酒店”信用住可以概括为信用、效率、营销、粘性和安全五大平台能力。石基信息承担的角色；未来酒店还在路上；去啊平台有望重构在线旅游格局。我们非常看好去啊平台的发展前景：一方面，背靠3.5亿淘系用户，无需担心流量问题；另一方面，直销和直连的模式将显著降低酒店成本。因此，去啊“直连+后付”信用住的模式有望构建起新的旅游生态圈，重构在线旅游生态圈，对传统OTA模式造成冲击，抢占在线旅游市场。石基信息作为其中重要的技术环节，获得分成收入，空间巨大。
（安信分析师：胡又文、汤旸玚、李小伟、吕伟）
中海集运15中报点评：大集运平台呼之欲出，投资逻辑在于整合效应
2季度运价承压导致亏损，15年行业难超预期；或将进行的集团重组核心在于集运，公司有望成为重组后的集装箱资产平台；合并就是为了重组，实施仅是时间问题；巨大，但同时重组的进程和方案有诸多不确定性，给予买入-B评级。
（安信分析师：姜明）
市场起伏不断，未来的行情演绎我们难以判断，但已有大量的优质个股被错杀。
我们首先强烈看多环保行业，国家层面将行业战略地位提升到新高度，且未来投资额和增长较为确定，后续如果模式、技术等有新的创新，必然将诞生一批牛股。其次，从细分行业和公司选择上，我们从几个维度选取优质的上市公司。1、PPP，强烈看好“碧水源”国开行入股碧水源对于整个环保行业意义深远。2、大气处理和集中供热行业，强烈看好：长青集团、清新环境、迪森股份。3、监测板块，强烈看好：聚光科技，公司迎来业绩发展拐点。4、水务板块，国企改革标的，看好：江南水务，公司受益于工程业务的逐步放量和阶梯水价的执行，业绩有望大幅提升；洪城水业，公司市值业内最小，增发完后今年估值19X，具有较强安全边际。
（安信分析师：邵琳琳）
中国人寿中报点评：个险投资双轮驱动价值增长
2015年8月26日中国人寿发布2015年半年度报告。根据报告，中国人寿2015年上半年实现归属于母公司股东的净利润314.89亿元，同比增速达到71.1%，实现已赚保费2293.6亿元，同比增长18.36%。保费增速处于高位，新业务价值增长凸出；营销员增员效果显著，个险新单增速居首；权益资产占比提升，投资收益创新高。投资建议：维持买入-A投资评级，由于市场整体风险偏好程度下降，调整6个月目标价至28.4元。我们预计公司2015年-2017年的EPS分别为1.48元、2.05元、2.09元。
（安信分析师：赵湘怀）
二、活动回顾
无
三、活动预告
无
----------------------------------------
本公众号将每天发布海外市场的最新研究观点和市场资讯。
在微信公众号搜索“安信国际”立刻关注。
