安信国际 | 沪股通日报(11月30日)：立足能源枢纽，探索港融结合

“研发代表未来”组合：没有研发、何来成长？从研发甄选成长组合

安信研究策略团队协调各大行业研究团队，精心打造“研发代表未来”组合，但愿对市场参与者能有所帮助！ 1、化工：康得新 、国瓷材料、鼎龙股份、强力新材、回天新材；2、有色：东阳光科；3、钢铁：钢研高纳；4、机械军工：机器人；5、电力设备和新能源：猛狮科技、先导股份、科华恒盛、科陆电子；6、汽车：宇通客车、均胜电子；7、家电；老板电器 、雪莱特；8、纺织服装：跨境通、柏堡龙、罗莱家纺；9、轻工制造：好莱客、劲嘉股份、晨鸣纸业、易尚展示；10、农业：金宇集团；11、食品饮料：ST水井、恰恰食品；12、医药：科伦药业、双鹭药业；13、公用事业与环保:聚光科技、兴源环境；14、电子:江海股份、全志科技、南大光电、同方国芯；15、传媒:道博股份、华录百纳；16、计算机：三泰控股、兆日科技、银信科技；17、通信：二六三、网宿科技；18、房地产：南京高科。

北京市《养老服务设施规划》正式发布，政策红利持续利好，关注“医养结合+轻资产复制”模式！

北京市规划委&民政局今日发布《北京市养老服务设施专项规划》，明确提出至2020年，实现“以居家为基础、社区为依托、机构为支撑，设施齐备、功能完善、布局合理”的养老服务体系。我们认为，养老产业具备未来30年长周期商业逻辑，短期爆发取决于商业模式，目前成长型商业模式或需具备两个要素，一是医养结合，二是轻资产复制。推荐标的：建议积极关注南京新百、悦心健康、新华锦、双箭股份、澳洋科技五家公司，同时关注新增养老转型标的，包括海宁皮城、华天酒店等。

换个角度看日照：立足能源枢纽，探索港融结合

我们认为在国内经济换挡、进出口增速下滑的大环境下，自贸区推进给港口带来的货量红利相对有限，看点更多是金融和港口业务的结合。原油期货在国内交易所正式推开，港方将是交割库业务的有力竞争者，并可以通过仓储业务迅速渗透至其后的物流环节，港口在“港融结合”的指导思路下会有广阔天地，譬如涉足原油进出口、期货交易产业链所衍生出的各类金融服务市场，而旗下上市公司的想象空间也将被打开。投资建议：预计公司2015 -2017年的收入增速分别为-15.0%、10.4%、11.0%，净利润增速分别为-22.5%、12.1%、13.3%，考虑公司作为省内港口资产潜在整合品台、产业链合作等预期，给予买入-A投资评级。

400亿市值再看五矿发展的投资价值

五矿发展此次定增方案大幅超出了我们之前的预期，选择五矿电商这一五矿电商生态圈中的薄弱环节作为变革和混改的对象，引入阿里创投作为战投同时开展员工激励，不仅实现了五矿线下资源优势和阿里线上资源优势的强强联手，更是有望将原先线上运营经验缺乏的短板变成强项。此次五矿和阿里联手堪称“互联网+国企”式混改的先锋和标杆之作。从行业空间，五矿和阿里的融合风险，竞争格局和五矿发展盈利模式的确定性来看，五矿发展仍然非常值得投资，继续看好五矿发展的投资价值。

供给侧也有“三驾马车”

供给和需求，是一个硬币的两个方面。需求是从产品角度看问题；供给是从要素角度看问题。如果说需求侧包括投资、消费和出口三驾马车的话，那么供给侧也有三驾马车，那就是劳动、资本和技术。因此供给侧改革的实质是增加要素的投入数量或提高要素的使用效率。