安信国际 | 沪股通日报（9月22日）：旬度经济观察（9月中旬）

大数据一路高歌猛进，引领计算机继续强劲反弹！

昨天大数据主题继续强势爆发，前天报告重点推荐的中科金财率先涨停，东方网力、东方国信、思创医惠、千方科技、紫光股份、同有科技等也持续大涨。从上周我们组织的大数据论坛以及近期密集的产业调研的反馈情况来看，大数据的发展趋势和应用价值得到产业界一致认可。从政策层面来看，预计后续大数据将进入政策蜜月期，相关配套政策可能会陆续出台。我们再次强调：未来最有价值的行业将是数据价值最大的行业，而最有价值的公司将是能设计好的商业模式把数据变现的公司。在市场逐步企稳的背景下，首选高景气行业的大数据龙头公司：卫士通、启明星辰，东方网力，东方国信，万达信息、思创医惠，中科金财、石基信息，超图软件，千方科技，紫光股份、同有科技。

日本强行通过安保法，周边局势剑拔弩张，我们认为军工股整体进入布局区间，看好后续行情

公司公告与象山县人民政府签署了《象山PPP投资基金合作框架协议》，基金目标规模为50亿元，首期募集规模不低于10亿元。公司公告与环球国际服务有限公司为晋江市国际会展中心PPP项目第一中标候选人，项目建设总投资金额约9.714亿元，占公司2014年收入的5.99%，项目合作期限为12年。公司成为第一中标候选人，PPP项目首单有望落地；联手象山县政府成立PPP基金，PPP项目运作管理能力得到政府充分认可；预计下半年PPP项目进入收获期，公司中标有望加速。投资建议： 我们预计增发摊薄后 2015/2016/2017 年 EPS 分别为0.29/0.40/0.52 元，当前股价对应三年 PE 分别为 30/22/17 倍，考虑到公司未来PPP 业务的广阔前景，维持公司“买入-A”评级。

继续看好有色板块，重点关注核电和国改主题

美联储暂缓加息，主要源于担忧中国因素，短期风险溢价上升，工业金属纠结，关注黄金反弹。1.继续看好有色板块反弹。从个股选择上，核电看好中飞股份、东方锆业和西部材料；国企改革建议关注株冶集团、钢研高纳、西部材料、有研新材、宜安科技等。新能源关注天齐锂业、正海磁材、宁波韵升。代表转型升级方向的新材料、工业4.0、互联网+建议关注银邦股份、金运激光、光韵达、宜安科技、亚太科技、刚泰控股；周期品反弹先关注黄金：西部黄金、山东黄金、中金黄金、赤峰黄金等，后关注基本金属：中金岭南、驰宏锌锗、江西铜业、云铝股份。2.重点关注核电和国改主题。核电主题方面，建议关注中飞股份；东方锆业、西部材料。第二，继续关注国企改革，特别是混改预期强烈的科研院所改制和资产注入方向。建议关注株冶集团，以及钢研高纳、西部材料、有研新材、宜安科技。

加码物产中大

2015年9月21日，浙江物产整体上市正式获批。我们认为：浙江物产是浙江省国资旗下唯一世界五百强企业，后将继续推动整体上市，集团整体上市后不排除继续整合省国资旗下优质资产可能，浙江物产改革方案已经成为流通产业国企改革标杆。公司当前市值159亿，对应动态22xPE，考虑增发后市值336亿，对应16年33xPE，公司15年中报因金融股权投资收益实现归母净利润同比增长45%，业务结构转型带动内生强劲增长，考虑到潜在后续并购及体内流通产业互联业务飞速发展，建议重点关注！

海上风电政策点评，关注细分市场领域的投资机会

国家能源局发布《关于海上风电项目进展有关情况的通报》，要求加快推动海上风电海上风电发展。①安信证券3月份发布独家报告《海上风电蓄势待发，千亿市场今年启动》指出，海上风电市场今年将启动，中国海上风电的发展将沿着先潮间带后近海的路径发展。②我们预计未来三年，中国海上风电风电新增风电装机量将逐步提升，2016年的规模有望超过100GW。 ③风电产业链上也为海上风电的启动做好的准备。国内机组制造商，包括金风科技、湘电股份、华锐风电等，都完成了5MW或6MW风电机组样机的安装。其中，海上风电机组的市场空间超过600亿元、海缆的市场容量超过100亿元，海上风电基础和塔架的市场空间也超过500亿元。 ④海上风电我们重点推荐关注天顺风能，福能股份。

旬度经济观察（9月中旬）

最近一个多月流通领域生产资料价格开始稳定下来，工业品期货价格也总体企稳，用电数据有所恢复，但螺纹钢和水泥价格依然偏弱，总体看存货去化对经济的抑制作用消退，但最终需求仍然疲软。 7-8月份，财政政策十分积极，但其影响在消费和终端需求领域表现仍不明显。存在这样的可能性，即财政扩张目前大体抵消了出口和私人部门投资下滑的影响；另外一种可能性是积极的财政政策还没有完全落到实处。总体上说经济仍在探底过程中。尽管目前鲜菜价格仍有可能继续上行，但通货膨胀压力消退，通货紧缩的风险开始抬头。9月美联储FOMC会议声明维持利率不变，但加息预期及相关不确定性继续困扰全球市场。