安信国际 | 沪股通日报(11月27日)：有色价格集体大涨，拐点渐显现，配置正当时

要“平稳向上”不要“暴涨暴跌”、要“慢牛”不要“赌场”——评暂停融资类收益互换业务

今日下午，媒体报道称多家券商接到监管部门通知，不得通过场外衍生品业务向客户融出资金，供客户交易沪深交易所及新三板上市、挂牌公司股票。点评：1、规模不大，影响有限；2、要慢牛，不要疯牛；3、长期要有信心！转型期，资本市场将与经济增长相伴相生，经济的转型需要依托一个平稳向上的资本市场而不是一个暴涨暴跌的赌场。

军改会议召开，国家最高意志体现，产业趋势投资叠加主题投资，建议持续关注军工板块

习近平在军委改革会议上讲话强调，推进领导掌握部队和高效指挥部队有机统一，形成军委管总、战区主战、军种主建的格局。我们认为：此次军委改革会议召开进一步加大了军改的力度，强调了未来我国军队发展方向及作战体系建设规划。重点推荐：中航系：中航动控、成发科技、中直股份等；中电科：国睿科技等；航天系：航天发展、航天长峰、航天晨光等；兵器集团：光电股份等；民参军：华讯方舟、四川九洲、雷科防务、银河电子等。

有色价格集体大涨，拐点渐显现，配置正当时，高度关注锌、铝、镍

当前有色价格上涨有五大逻辑。一是前期跌多了，二是金融属性有望否极泰来，三是供应收缩潮此起彼伏，减产、收储不绝于耳，四是供给侧改革引发市场高度关注，有望带来实质性市场化出清；五是监管当局纠查期货恶意做空。我们的态度是，底部买定，静观风云变！考虑到除铜外，锌、铝和镍均处于成本曲线偏低位置，利空出尽正当时，拐点渐现决定配置期逐渐明朗。首推锌板块，强烈建议关注：罗平锌电、中金岭南、驰宏锌锗、中色股份、盛屯矿业、宏达股份、株冶集团、锌业股份、西藏珠峰、银泰资源、西部矿业、豫光金铅等。强烈建议关注铝板块：云铝股份、中孚实业、神火股份、中国铝业、南山铝业、新疆众和、焦作万方。强烈建议关注镍板块：华泽钴镍、吉恩镍业。

正泰电器复牌点评：低估值优势电气厂商，开启光伏大篇章

公司正式公告，拟收购控股股东正泰集团等持有的正泰新能源开发100%直接和间接权益。光伏政策和行业正在孕育变化，十三五为再生能源厂商营造重要机遇；全资收购集团光伏电站龙头资产，开启光伏业大篇章；13倍估值收购的背后是业绩显著提升；公司将成为工业4.0 中重要一员。我们看好公司在光伏行业的良好布局，并期待公司在能源互联网的更多布局，持续推荐！

金宇集团（600201）：业绩持续高增长可期，战略升级平台型企业

近期我们对公司进行了跟踪调研。 我们的分析：口蹄疫市场苗至少仍有4倍空间，公司口蹄疫产品在业内处于绝对领先地位 ；多个大品种将陆续推出，业绩持续增长可期；与盖茨基金会和中非基金合作，奠定海外市场基础；战略升级平台型企业，内生外延并进！投资建议：我们预计2015-17年金宇集团净利润为5.3亿元/7.2亿元/9.1亿元，同比增30%/36%/30%，EPS为1.84/2.50/3.18元。在目前国内动保行业内，金宇集团最有可能成为中国版的“硕腾”。公司后备品种丰富，业绩增长确定性高，且公司战略升级平台型企业，我们维持“买入-A”评级。

中国太保：寿险增长无忧，财险盈利有望大幅改善

保费整体增速提高，寿险业务强势发力。2015年前三季度，中国太保实现保险业务收入1,604.18亿元，同比增长5.9%，较2015年上半年2.3%的增速相比，有大幅的提升。渠道转型效果显著，个险业务高速增长。产险以规模换利润，新渠道成为亮点。投资收益回落好于预期。

再荐混改标的：中海海盛、江西长运、日照港

中海海盛：密春雷成为公司实际控制人，大概率将转型业务并剥离航运资产，剑指医疗大健康。江西长运：江西国改标的，收购资产有望在二级市场体现溢价并在明年贡献利润，公司将迎业绩拐点。日照港：母集团油码头为国内枢纽，具备注入预期，与中国华信共建油品项目有望超预期并利好上市公司。