安信电子 | 奠基？投资？扩内存？半导体投资持续

我们在5月26日首推半导体行业后涨幅巨大，很多人担心持续性的问题，但是最近的新闻可以看出，全球半导体投资持续利好，我们维持坚定推荐！

Wafer厂资本开支大幅增加不能以单纯的季节性补库存来完全解释，TSMC、SMIC等厂商一定是看到了长达1年以上的景气周期才敢于重金购买设备，我们持续看好这波TSMC、SMIC等企业资本开支景气下的半导体成长趋势，同时预计未来从量产芯片进度以及SMIC的产能利用率方面不断验证景气度，随着未来武汉新芯等存储器厂的投资进入日程，上游的资本开支幅度还将有更大弹性。

TSMC此前大量资本支出带动台湾材料设备商快速发展。包括以汉威科、弘塑、京鼎、辛芸为代表的台湾半导体设备商；及以华立、华胜科、崇越为代表的台湾半导体材料商营收皆获得显著提振。

我们认为国内的半导体设备和材料商有同样受益逻辑，坚定推荐七星电子（半导体设备）、南大光电（半导体光刻胶、半导体特气）、太极实业（十一科技），关注上海新阳。同时建议关注国产替代空间巨大的电子化学品公司飞凯材料（光刻胶）、隆华节能（靶材）。存储器领域关注紫光国芯，福日电子；封测领域推荐长电科技，华天科技。