昨日，港股低开后指数在地产股带动下一度拉升，随后上冲乏力掉头向下全天维持弱势震荡。截至收盘，恒生指数跌1.2%，报16358.52点；恒生科技指数跌1.89%；恒生国企指数跌1.21%。全日市场成交1112.97亿港元，南向资金净卖出6.94亿港元。
个股来看，昨日大唐新能源1798.HK逆势上涨4.50%。公司2022Q1-3收入87.5亿元RMB同比增加3.5%，净利润23.3亿元RMB，同比增加74%。从政策面看，今年3月国家相关部门要求新能源运营商核查有补贴的可再生能源项目的合规性，包括买卖路条、并网时间等。目前第一批合规项目清单已经公示，预期后续较快收到补贴。但市场担心部分项目可能无法取得补贴。我们认为光伏项目的合规风险大于风电项目，可关注板块内低估值而运营稳健的新能源发电龙头企业大唐新能源。
板块来看，昨日内房板块爆发。旭辉控股集团884.HK涨28.57%，龙光集团3380.HK涨19.05%，新城发展1030.HK涨17.86%,碧桂园2007.HK涨13.89%。消息面上，交易商协会继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具，支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。“第二支箭”由人民银行再贷款提供资金支持，委托专业机构按照市场化、法治化原则，通过担保增信、创设信用风险缓释凭证、直接购买债券等方式，支持民营企业发债融资。预计可支持约2500亿元民营企业债券融资，后续可视情况进一步扩容。我们认为该政策本质上或许会利好地产板块，但具体支持金额、如何给到地产仍存有巨大不确定，建议关注优质未爆雷的标杆民企(如新城发展1030.HK、碧桂园2007.HK等）。
宏观来看，10月我国美元计价出口同比增速-0.7%，较上月大幅回落6.4个百分点。人民币计价出口同比增速为7%，较上月回落3.7个百分点。汇率因素进一步放大了出口下滑的幅度。往后看，最新数据显示美国劳动力市场仍然偏紧，这意味着通胀将维持高位，加息进程短期难以出现转向。这一过程或将带来海外需求继续回落，全球经济和贸易活动的减速尚在途中。同时国内疫情的反复也使得中国在出口份额层面的抬升面临困难，中国未来出口增速或将中枢下行。
（仅供参考）
国证国际