昨日，港股高开高走全天强势上涨。截至收盘，恒生指数收涨3.38%，报19450.23点；恒生科技指数涨6.64%，恒生国企指数涨3.63%。全日市场成交额为1606.94港元，南向资金净卖出4.24亿港元。
板块来看，近期港股医药板块表现优异，昨日大涨7.53%。截至收盘，阿里健康241.HK涨16.06%，京东健康6618.HK涨12.19%，朝聚眼科2219.HK涨8.75%。我们认为基于当前的病毒影响不断下降，未来政策有望持续优化，医药电商行业极大地受益于新冠疫情，一方面是健康类产品需求的增加，另一方面是线上购买的行为覆盖范围将进一步扩大。随着疫情逐步放开，医院（诊所）的门诊量、住院量、手术量等指标有望恢复至疫情前正常水平，前期受到一定程度压制的可选消费医疗板块（眼科医院、口腔诊所、肿瘤医院、辅助生殖医院、中医）有望逐步释放。医疗板块多赛道将竞相争鸣，建议投资者关注。
宏观来看，12月以来人民币汇率快速升值，美元兑人民币汇率回到7以内。这背后反映了内外部两股力量的影响。从外部来看，美元指数见顶的时间略早于人民币兑美元的汇率，而美元指数趋势下行主要受到美联储加息节奏放缓的影响。当前市场与美联储对加息终点的预期接近，距离加息终点的空间大约为100BP，在此过程中通胀和劳动力市场数据的波动无疑仍会对市场预期形成扰动，但总体而言目前已经步入加息的后半段。而且从近期公布的消费、工业、PMI等数据来看，美国经济已经持续表现出走弱的迹象，需求减速叠加加息放缓将推动美元指数从高位继续回落。从国内环境来看，今年疫情和地产对经济形成明显冲击，在此背景下，央行往往通过宽松的货币政策环境来对冲经济下行。这种经济基本面格局和流动性环境推动人民币汇率在11月之前持续贬值。但近期国内政策环境出现实质变化，疫情管控政策的调整和房地产政策的纠偏，对经济预期的改善、潜在的实体部门信用扩张形成支撑。在政策转向的初期，尽管经济层面的表现并不明显，但预期的转向在资金流动和资产价格上率先反应，进而推动国内债券市场利率抬升和汇率的升值。往后看，美元指数下行的过程有望维持，而国内经济基本面的弱复苏、以及流动性环境的收敛，或将在明年推动人民币汇率延续升值的进程。
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