安信机械军工 | 3C自动化板块持续表现，还在等什么？

我们自10月初全市场第一个提出看好3C自动化，跟随明年A公司扩产积极布局之后，3C板块持续表现。站在当前时点，我们重申逻辑，继续推荐！

1、为什么看好3C？3C产业链自动化率低，未来存在很大提升空间；更新换代周期加快，消费品属性愈加凸显；3C设备经历了由日韩到台湾到大陆的产业链转移，大陆设备以其高性价比及服务优势正在进行大规模的国产化替代；3C自动化依赖于技术，存在比较高的壁垒，已经深耕多年的企业有望继续分享行业增长红利。

2、3C自动化包含哪些内容？3C自动化产业链主要涉及3个环节，核心零部件、模组以及整机的组装检测，相对应的设备达到上百种。主要包括：加工设备（如CNC、精雕机、激光加工机等）、贴合邦定设备、检测设备（如AOI、防水检测等）、组装设备等

3、为什这个时点布局？明年将是iphone大年，可能会推出3款产品，预计12月份确定最终供应商名单。目前某康明年的规划产能将是今年的2倍以上，预期十周年纪念款的销量将超越历史峰值。同时由于招工难，预期某康在生产线上将使用更多自动化设备替代人工。同时关注A未来将采用的新技术，布局相关公司。新技术包括OLED、双面玻璃、双摄像头、无线充电、人脸识别等，销量增长和新功能共同推动设备的需求。

4、布局哪些标的？由于明年销量预期大幅增加，我们建议布局整个以iphone为核心的3C产业链，积极配置。相关上市公司小市值（100亿以下）关注智云股份（邦定国内龙头）、联得装备（贴合国内龙头）、正业科技（X光检测+PCB加工+贴合邦定）、昊志机电（电主轴业务受益于精雕机大增长）；大市值（100亿以上）关注胜利精密（富强科技检测设备）、东山精密（受益于无线充电）、长园集团（运泰利检测设备）等。