安信有色 | 稀土国储落地解读：最坏的时代，最好的时代

12月13日，稀土国储招标落地，除氧化镨钕和氧化铽流标之外，其余7个品种均有成交，成交量合计1406吨，低于此次5300吨的招标总量。此次国储招标落地之后，我们认为不会重演6月7日后现货市场价格回调的情况，稀土价格在短暂调整后有望继续小幅上涨。

最坏的时代，也是最好的时代，期待政策发力打掉黑稀土带来的市场失灵。1）经过多年来对稀土产业的跟踪和思考，我们认为，中国的稀土产业是一个严重的、天然的市场失灵的市场，天生需要“政策”来整治。2）鉴于当前稀土市场的现状，在二级市场上就表现为政策博弈显著，估值弹性巨大。3）最坏的时代，同时，目前也是最好的时代，价格在底部徘徊，在政策压力逐渐增大的局面下，政策共识也可能更快的达成，我们现在所看到的的国储落地、打黑升级就是当下暗夜中希望的微光。