安信港股晨报
港股昨日大幅回调，把周一的升幅全部去掉，恒指全日跌390点或1.8%至21739点，国指跌1.7%至8978点。相反，A股上证综指微升0.2%至2978点，但仍低于3000点。
港股昨日的大跌，主因是跟随海外波动，周一急升后获利沽盘也涌现。昨晚海外市场造好，应有助大市企稳。昨日公布的汇丰业绩符合预期，但管理层公布将进行历来首次回购股份，股价造好。同日公布的恒生银行业绩则逊预期，上半年贷款减值提拨及其他信贷风险准备增加21.4%至7.21亿元，拖累中期业绩。集团上半年贷款减值增加，主要与内地国企债务情况转坏及本港信用卡相关坏帐略有增加有关。汇丰的回购，将支持其股价，由于其比重大，对大市提供一定支持。
近期国内憧憬人行降息降准升温，发改委官网昨日早上也发表政策研究室的文章建议择机降息降准。不过，发改委傍晚更新文章，删除相关内容。人行官网同时刊登8月2日至3日召开的2016年人行分支行行长座谈会文章，会议提出，下半年继续实施稳健的货币政策，适时预调微调，增强针对性和有效性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
发改委删除择机降息降准的内容，而人行也发文继续实施稳健的货币政策。我们认为，这反映货币政策不会进一步放松，决策层将依赖财政政策推动经济结构改革，着眼长远效果。
事实上，2014年底以来，人行进行了6次减息和多次降准，但是，宽松货币没有进入实体，而是进入股市、楼市，而经济增速不断回落。我们维持大市短期仍需整固的看法，等待企业业绩公布再定方向（仅供参考）。
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