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安信国际 | 无菌包装行业大PK:纷美包装(468.hk)vs(普丽盛300442.sz)

安信国际 | 无菌包装行业大PK:纷美包装(468.hk)vs(普丽盛300442.sz) 国证国际
2016-09-01
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导读:在港股的纷美包装(468.hk) 和A股创业板的普丽盛(300442.hk) 都是国内为数不多优质的无菌包装供应商,以下为两家公司的简要对比,具体如下。

在港股的纷美包装(468.hk)和A股创业板的普丽盛(300442.hk) 都是国内为数不多优质的无菌包装供应商,以下为两家公司的简要对比,具体如下。


作者:安信国际 朱江团队


一、行业概述



上游行业



下游行业




二、财务数据对比


三、业务发展对比


资料来源:上市招股书、年报等


结论


纵观上图,可见两家无菌包装供应商在生产规模,公司发展阶段以及未来布局上仍有不少差异。纷美市场份额达15%,年产量已经突破100亿包,盈利达3亿,ROE保持15%左右;相比之下,普丽盛年产量在10亿包左右,15年盈利下滑仅有5000万,ROE大幅下滑至5%左右,但毛利率保持在30%以上。


此外,作为利乐的跟随者,纷美一直采取优惠的定价策略以及海外的布局,而普丽盛则继续“设备+材料”的销售模式逐步发展。



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国投证券国际金融控股有限公司(简称“国证国际”)是国投证券股份有限公司(简称“国投证券”)的海外全资附属公司。
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