本文为安信国际近期发布的关于石油行业的动态分析报告，摘要如下
美国能源信息署（EIA）公布4月5日当周原油库存情况，美国商业原油库存超预期增加5.8百万桶原油库存，其他成品油均有不同幅度上升，此次增加对于油价会形成一定抑制作用。同时，乌克兰对俄炼油厂袭击增加俄罗斯成品油进口需求，进一步增加原油需求推升油价；巴以冲突在各国努力下持续寻求停火和谈，近期仍需关注地缘局势发展对原油市场影响。投资人可持续关注相关原油标的。
国际主要原油价格连续五日上涨 4月10日，布伦特原油主连6月期货收盘价90.48美元，较前一交易日上涨1.06美元，较前周下跌0.17美元，周内交易区间88.73-91.91美元。WTI原油主连5月期货收盘价86.21美元，较前一交易日上涨0.98美元，较前周下跌0.38美元，周内交易区间84.55-87.63美元。
美国原油库存大涨 5.8百万桶，油价承压4月5日当周，美国战略原油库存为364.2百万桶，较前周增加0.6百万桶。美国商业石油库存（不包含战略原油）为1227.5百万桶，较前周增加12.4百万桶，其中美国商业原油库存为457.3百万桶，较前周增加5.8百万桶，低于五年平均水平约2%；车用汽油库存228.5百万桶，较前周增加0.7百万桶，低于五年平均水平约3%；馏分燃料油库存为118.5百万桶，较前周增加1.7百万桶，低于五年平均水平约5%。原油库存激烈增长5.8百万桶，远超市场增长2.36百万桶预期，也高于上周3.2百万桶涨幅。除原油外，其他石油产品库存均有不同程度上涨，此次美原油库存大增，或对当前油价形成抑制，让市场情绪有所降温，并可能进一步影响全球原油市场供需平衡。
美国炼油厂开工率上升至88.3%，成品油需求下降 截至4月5日，炼油厂平均原油投入量为1585万桶/日，环比增加约3万桶/日，炼油厂开工率升至88.3%，较前周上升0.4%。石油产品四周日均需求为20.0百万桶，比去年同期减少0.2%；其中车用汽油四周日均需求约8.8百万桶，环比减少约0.1百万桶，比去年同期下降2.7%；馏分燃料油四周日均需求0.4百万桶，环比下降约0.1百万桶，同比去年同期下降8.9%。
EIA下调全球原油需求增速，上调美国原油产量预期 本周二发布的EIA短期能源展望报告将全球2025年全球原油需求预期增速下调3万桶/日至135万桶/日。同时将美国2024年原油产量上调2万桶/日至1321万桶/日，2025年原油产量上调7万桶/日至1372万桶/日。
乌克兰扩大对俄炼油厂袭击范围，中东局势仍是焦点 根据新闻整理由于受到无人机袭击，目前约有20%的俄炼油厂产能受到影响停产。袭击迫使俄罗斯增加对于周边国家的成品油进口量，但对于俄原油出口端影响较小，此举会增加原油需求从而利多油价。同时，巴以冲突在各国共同推动下努力寻求停火和谈，过程中仍存在阻力。接下来，俄乌及巴以地缘问题将会是影响油价主要因素，建议投资人持续关注。
可关注公司：中国石油股份（857.HK）、中国海洋石油(883.HK)、埃克森美孚(XOM.US)、西方石油(OXY.US)
风险提示：地缘政治风险、全球经济衰退风险、油价波动风险、美元加息
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