安信证券 | 军工行业：短期关注混改、朝韩局势等主题

行业阶段观点：短期关注混改、朝韩局势、首艘国产航母下水等主题。中美或将加强合作，促成朝鲜弃核，朝韩主题仍有望短期波动。我们将持续关注军工体制改革的进程，军工混改和军民融合是今年有较大成效的两个领域。

行业年度观点：机会与陷阱并存，整体机会好于2016年。从长期观点来看，我们维持去年年底的深度策略报告《机会与陷阱》的判断，即2017年军工板块的机会与陷阱并存，整体行情将好于2016年，但不能预期过高。建议配置应注意阶段性的思路。

我们建议留意如下方向：在武器装备建设大框架下的有海空军新产品定型预期的公司，如中直股份；主业符合新时代强军方向的次新股，如瑞特股份等；受益于军工体制改革，如军民融合、混改、和信息化改造的公司，如航天晨光、神剑股份、国睿科技、四创电子等。

风险提示：体制改革进展缓慢、周边局势继续缓解、武器装备研制列装进度与市场预期有较大差异等。