上周五，港股低开低走，午后有所反弹。截至收盘，恒生指数跌1.42%，报16720.89点，周涨2.25%；恒生科技指数跌1.5%，报3549.84点，周涨4.85%；恒生国企指数跌1.46%，报5820.5点，周涨2.9%；恒生红筹指数跌0.65%，报3517.77点，周涨2.84%，全日市场成交额为1390.86亿港元。南向资金净买入额为41.66亿港元。
个股来看，华润燃气1193.HK再度逆势收涨2.57%，创近一个月新高。公司是实力雄厚的燃气分销商：截至2023年中期，公司拥有275个城市燃气项目，覆盖用户9532万户。预计2023年全年气量不错恢复增长：前9个月增长7.4%，10月单月增长10.7%，11月增长10.4%，毛差保持较好。综合业务增长有望弥补新增接驳下滑：受房地产影响新增接驳量有所下滑，市场也较为担心。预计接驳业务下滑对于燃气行业的影响预期较为充分，另外公司积极布局综合能源，有望形成第二增长曲线。股息率有进一步提升空间。公司坚持稳健的派息政策，随着业绩稳定和自由现金流好转派息率有望进一步提高。
宏观信息来看，3月7日，美联储主席鲍威尔在国会听证会上表示，美联储清楚降息过晚的风险，在通胀回落趋势确认的背景下，美联储可能会在今年启动降息。这一表述被市场解读为偏鸽派。劳动力市场数据的降温和美联储官员偏鸽的表态使得市场宽松预期小幅升温市场预期今年6月降息概率为57%，年内降息4次。在此背景下，上10年期美债收益率略有下行，实际利率下行主导了这一过程。美元指数回落1%至103左右。美股市场的小幅调整可能与英伟达的股价下跌有关。市场对人工智能商业模式的落地存在担忧，不过AI领域是否存在泡沫市场仍然存在分歧。从基本面来看，考虑到美国居民部门资产负债表总体健康，美联储应对风险的能力较强，美国经济转入衰退的可能性较低。在经济逐步降温、通胀压力缓解、货币政策趋松的背景下，美国股票市场仍处于有利的环境中。
（仅供参考）
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