昨日，港股再次上演V型反转。三大指数盘初走弱，随后震荡回升，午后恒指成功转涨，尾盘涨势进一步扩大。截至收盘，恒生指数收涨0.94%，报16790.8点，恒生科技指数涨3.24%，报3503.17点，恒生国企指数涨1.46%，报5806.9点。全日市场成交额为1026.01亿港元，南向资金净买入13.29亿港元。
个股来看，海底捞6862.HK收涨2.09%。海底捞的经营数据在同行餐饮公司里面一直很坚挺。面对较为艰难的宏观环境，公司采取了较为谨慎的开店策略，转而抓内部管理、客户体验，翻台率回升至19年水平的90%，远超同行表现。近期“科目三”等舞蹈又屡上热搜，话题度依然很高，公司的品牌影响力仍在。公司业绩强势恢复，23年净利润已经较19年可比口径增长71%，而股价则为19年的40%，当前处于极度低估状态，我们认为具备长期布局价值，再次强力推荐！
宏观来看，近期中央全面深化改革委员会第四次会议审议通过了《关于改革土地管理制度增强对优势地区高质量发展保障能力的意见》。《意见》指出,“要提高土地要素配置精准性和利用效率，推动形成主体功能约束有效、国土开发协调有序的空间发展格局，增强土地要素对优势地区高质量发展保障能力。”同时强调，“要严格落实国土空间管控边界，严守耕地和永久基本农田、生态保护红线、城镇开发边界三条控制线，加强事中事后监管。”当前我国土地要素流动尚未完全市场化，在严守耕地和永久基本农田红线的前提下，土地要素指标跨区域的流动，有助于提高土地利用效率、释放经济活力。
农历新年以来，新房销售恢复相对缓慢，二手房市场热度不减，这一差异可能反映了居民部门对房企违约的担忧可能还在加剧，这使得新房和二手房销售的差异持续拉大。近期监管部门出台一系列针对房地产企业的政策，包括房地产融资协调机制分批推出房地产项目“白名单”并推送给商业银行。此外，需求侧的政策放松也在不断落地。不过从效果来看，新房市场的成交量和价格继续承压。如果未来出现新的房企出险，类似房企的违约压力可能进一步增加，金融机构坏账风险也会随之提升这将反过来对居民购房需求和实体经济形成负面冲击。因此在流动性压力缓解之前，房地产行业风险向金融机构扩散的可能性仍然存在，实体经济或将处于寻底的阶段。
（仅供参考）
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