安信交运 | 邮政局二次调停平息丰鸟之争，市场震荡期优选机场铁路

本周交运板块仍然表现出了较好的防御属性，实现相对收益，尤其是领涨的机场、航空、公路板块，继续推荐有业绩支撑的机场板块、大秦铁路，建议关注航空板块。

机场板块：夏秋航季时刻放量+免税招标预期。重点推荐上海机场，建议关注厦门空港、深圳机场、白云机场。航空板块：夏秋航季航班计划保证流量，客座率与票价双涨可期。我们维持上周观点，对板块表示谨慎乐观，建议关注中国国航、东方航空、南方航空。

大秦铁路：电气化附加下调助力三季度放量，业绩提升叠加混改预期。物流快递：邮政局强势介入，二次调停平息“丰鸟之争”。本次风波虽已平息，但标志着快递行业的竞争格局进入一个新的纪元。

推荐标的：重点推荐上海机场、白云机场、深圳机场、厦门空港、大秦铁路；建议关注中国国航、东方航空、南方航空。

风险提示：宏观经济低迷，煤炭需求低于预期，航空客流增速不及预期。