上一交易日，港股冲高回落后震荡交投。截至收盘，恒生指数收跌0.22%，报19073.71点，恒生科技指数涨0.57%，报4041.45点，恒生中国企业指数跌0.3%，报6741.41点，恒生香港中资企业指数跌0.65%，报3955.67点，大市成交1430.85亿港元。南向资金净卖出额为1.15亿港元。
个股来看，小米1810.HK收涨3.2%，再创近期新高。小米手机2024年Q1全球手机销量同比增长33.8%，全球智能手机出货量同比增长7.8%至2.894亿部，苹果出货量大幅下降近10%，小米位居全球第三，市场份额也达到了14.1%，与苹果仅剩3.2%的差距。手机业务的增长点来自于手机高端化，市场份额提升（在市场方面向印度市场、中东非洲、拉丁美洲等都还有发展潜力）。小米汽车SU7交付量超1万辆，力争实现全年10万辆交付目标。根据小米的调研，在锁单客户中，预计女性车主将达到40%至50%。此外，BBA（奔驰、宝马、奥迪）用户购买者占比29%，苹果用户占比51.9%。小米汽车用户与手机用户画像不重叠，后续增长可期。投资者可持续关注。
近期港股表现持续强劲，当前市场主要基于政策预期在定价，政治局会议后深圳等多地房地产限购政策放松，同时以旧换新等基于存量房消化的政策也在各地试点，这些政策的推出对市场预期形成较大提振。此外，出口活动的持续改善对家电、机械等行业盈利带来支撑。市场参与者在定价出口改善的同时，也关注企业出海的进程，对全球供应链重构、中国企业对外投资的进展兴趣颇高。
我们倾向于认为权益市场中枢抬升背后，既有来自于监管层面政策资金的呵护，也包含了市场对政策预期的定价。这一政策预期的核心在于房地产。因此未来房地产政策能否推动房地产主体流动性环境的改善，带来商品房销售量和价的企稳，是决定权益市场走向的关键，这无疑需要时间观察，在此背景下，权益市场或许总体仍然处在平衡市的过程中，高分红和出海板块的表现有望继续占优。
（仅供参考）
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