安信港股晨报
上周环球股市经历急挫，主要受压于贸易战忧虑，美国总统特朗普锐意对铝材及钢材开征进口关税，欧洲、中国等多国均表不满，市场忧虑贸易战爆发，影响环球经济发展。短期，避险心态仍主导投资气氛，大市仍需面对一定整固压力。不过，两会分别于周六及今日召开，料对后市带来支持。按过往经验，国指及MSCI中国指数在会后一个月和三个月走势都是全升，而今年会前已经下滑，两会后行情值得憧憬。我们预期，A股会率先靠稳，然后港股跟随，可逐步趁低吸纳股份，以不受贸易战影响的股份为先，大盘股包括腾讯700、中国平安2318及内银。另外，继续看好细分行业龙头，包括信义玻璃868、玖龙纸业2689、心连心1866。也推荐新晋港股通，包括东岳189、教育股中教839、新高教2001等。
今日人大会议也会召开，为期十六日，为 据《新华社》报道，由政府总理发表的政府工作报告，表明稳健货币政策，要维持中性、松紧适度，管好货币供应总闸门，保持广义货币供应M2和社会融资规模合理增长，同时维护流动性合理稳定，提高直接融资，特别是股权融资的比重。今年会再缩减钢铁产能3000万吨，煤炭产能退出1.5亿吨左右，减税目标是8000多亿元人民币。报告又提及，现时经济金融风险可控，会严厉打击非法集资和金融诈骗。楼市方面，会继续实施差别化调控，稳妥推动房地产税立法，促进楼市平稳健康发展。今年通胀目标就定于百分之3左右，预算赤字率维持百分之2.6。
我们预期，A股会率先靠稳，然后港股跟随。对于贸易战，由于不只中国受影响，欧盟已表明会对美国采取报复行动，料能限制特朗普政府任意妄为。按以往贸易战的结果，美国最终吃亏更多，最终被逼停止贸易战。如果美国的贸易占限于铝材及钢材贸易，对中国的影响也不太大。商务部在11月报告中指出，中国是美国第一大贸易伙伴，第三大出口市场以及第一大入口来源地。不过，美国对钢、铝征收关税则对中国影响较少，据内地海关统计，去年中国总出口金额为22,635亿元美元‧当中，对美国出口额为4,297亿元，占比为19%，而期内出口至美国的钢铁、钢铁制品、铝及其制品分别仅为6亿元、102亿元、37亿元，占出口至美国的比率只为0.1%、2.4%、0.9%。
海外市场资讯｜投资研究报告
活动发布 | 干货精选
