安信港股晨报
今天为2019年首个交易日，安信国际祝愿各位尊贵的客户新一年投资得心应手，阖家平安！去年环球股市表现欠佳，港股也受压，恒指从2017年底的29919点跌愈4000点至25845点，跌幅为13.6%。国指跌幅相若，达13.5%。中国A股表现更差，上证综指及深证成指分别跌24.5%及34.4%，落后环球主要股市，中美贸易战及中国经济急速回落为主要元凶。影响2018年的因素将继续左右2019年的行情，包括中美贸易摩擦、美国加息、美股调整、中国经济回落以至欧洲政经动荡（包括英国脱欧谈判）等。不过，我们认为，总体局势有望在2019年好转，当中我们看好中美贸易谈判，也看到美联储将结束加息周期。在管理层不断抛出刺激政策，中国经济也有望止跌回升。
国家统计局周一公布，12月制造业PMI跌至两年半新低的49.4，低于50的盛衰分界线，差过市场预期。12月整体工厂产出价格由46.4降至43.3，反映工厂盈利受到侵蚀；生产指数从上月的51.9降至50.8，为2月以来的最低水平。反映未来活动的新增订单持续疲弱，跌至49.7，是今年以来首次收缩。12月制造业PMI各项分类指标均有所恶化，突显出内外需增长乏力、通缩压力加剧。未来数月，PMI仍有相当大的下行压力。美国零售商皆赶在新关税实施前存货，美国各地的仓库都充斥着中国商品。这意味着即使达成贸易协议，短期出口反弹的可能性也很低。不过，我们认为，市场对此也已有一定预期，未来反而要观察管理层出台的刺激政策，能否有效扭转劣势。
2019年的一个重要板块将是5G，因中国矢志争取2019年底前实现5G预商用计划，而国家工信部上月也发布了5G频率使用规划。中国铁塔接受《香港经济日报》专访时表示，目前已伙拍国家两大电网、中国铁路总公司及主要房企，加强各地的市政、公安、交通及物业合作，提前部署5G基站建设。同时提出4个共享策略，顺应万物互联的工业大趋势。中国铁塔首度回应工信部的频谱编配规划，指日后会凭借192万铁塔站址、逾1,000万社会杆塔（即电线杆、交通讯号灯及闭路电视杆等）资源优势，协助中移动、中联通及中电信3大电讯营运商在试点城市测试5G，相信5G网发展为内地通讯基建及相关服务带来更广阔市场。
电讯商主要透过共享铁塔站址提供电讯服务，铁塔往后会依据4个共享策略完善社会服务，包括：（1）提升现有铁塔站址的共享空间；（2）扩展共享范围，例如延伸至电力传输及相关附属设施；（3）提升及统筹社会杆塔资源的共享储备；（4）顺应万物互联的发展趋势，服务模式由现时的铁塔站址共享，延伸至综合信息服务共享。5G板块首推中国铁塔788，中小盘关注京信通信2342。（仅供参考）
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