安信港股晨报
港股昨日下挫，恒指全日280点或0.93%至29839点，A股受压打击投资情绪。昨日公布3月份中国CPI同比增2.3%，增速回升，降低了短期降准的预期，投资者先行获利沽货。早前市场憧憬人行将于4月份降准，但早前公布的3月PMI重回50以上，加上通胀回升，短期降准的概率下降。
我们认为，CPI增速回升受到猪价上扬所拉动。但反映企业物价的PPI增速仍趋下行，我们想信，决策层会维持相对宽松的货币政策。要注意，第二季仍有近1.2万元亿的MLF到期，降准置换概率依然较大，尤其是定向降准，让大型银行增加对小微企业发放贷款。同时，人行可能降低货币市场的政策性利率，降低金融机构的负债成本，引导机构降低实体经济贷款利率。
我们认为，短暂的大市回调，不会改变向上的市场大趋势。
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