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安信国际晨报：刺激经济措施将加大力度推出，关注基建

国证国际

2020-04-20

导读：安信国际晨报：上周中、港、美及亚洲股市延续反弹走势，惟港股表现逊色。恒指全周升79点或0.33%至24380点，国指升0.04%。

安信国际晨报

上周中、港、美及亚洲股市延续反弹走势，惟港股表现逊色。恒指全周升79点或0.33%至24380点，国指升0.04%。美股标指上周升3.04%，主要受科技股带动，纳指涨幅愈6%。A股上证综指及深证成指分别升1.50%及2.23%。市场继续关注欧美疫情进展，看来顶峰已出现，只是回落速度缓慢。欧美国家也开始讨论逐步解除“封锁”措施，以降低对经济的影响。

中央政治局上周五举行会议，提出要运用降准、降息、再贷款等手段保持流动性合理充裕，并首次提到适当提高财政赤字率。我们认为，央行有望在5月举行的两会前跟随外围“放水”。我们预期，央行会在二季度继续降准，同时加大发行地方专项债。不过，对于下调基准利率，央行未必会积极，以免降低存户的利息收入。反而，我们认为央行会继续以公开市场操作手段来降低借贷利率。另外，决策层愿意放宽财政赤字，以建立消费及投资信心，预期稍后将看到加大各类补贴及减税降费等措施的出台。

关注基建、水泥板块。我们预期针对性拉动内需的措施将出台，推荐机械股如中国龙工3339、中联重科1157、潍柴动力2338；基建股如中国铁建1186、中铁390；水泥股如中国建材3323、海螺914。

股王腾讯700近期表现突出，为拉动大市的主力，我们持续看好该股。疫情影响偏中性甚至收益，因其游戏板块收入增加，用户停留时间及消费都有所提升，而腾讯不止是国内龙头，在游戏出口海外也很出色，其“王者”上市三年后仍有强劲的流水。腾讯的支付业务也很有看头，其占有率已经达到稳定位置，随着蓝海行动，绿洲计划逐步减退，盈利端将大幅提升。腾讯的社交广告也是未来一大亮点，其小程序 2019年ＧＭＶ已经超过6000亿。

（仅供参考）

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